本文聚焦于中国石油化工股份有限公司2024年年报，详细阐述了其营收、利润、毛利率等关键财务指标的变化情况，深入分析了业绩下滑的原因，并对其2025年面临的市场形势进行了展望，指出了转型发展面临的挑战。
能界先声
在2025年3月23日，中国石油化工股份有限公司（以下简称为“中石化”）正式对外发布了2024年年报。这份年报中的各项数据，为我们清晰地勾勒出了中石化在过去一年的经营状况。年报显示，中石化在2024年全年实现的营业收入为3.07万亿元，与上一年相比，同比下降了4.29%。而归母净利润为503.13亿元，同比下滑幅度达到了16.79%。扣非归母净利润更是出现了较大幅度的下降，为480.57亿元，同比大幅下降了20.82%。
特别值得我们关注的是，在第四季度，扣非净利润的同比降幅进一步扩大，达到了惊人的60.72%。从全年整体情况来看，毛利率也呈现出下滑的态势，同比下滑了0.18个百分点，降至15.47%，这一数据创下了近三年以来的新低。
深入分析年报可以发现，中石化全年扣非归母净利润同比下降20.82%，主要是受到了炼化板块的拖累。从分季度的数据来看，第四季度的扣非净利润仅为40.9亿元，不仅同比降幅高达60.72%，环比降幅也达到了51.22%。在毛利率方面，全年整体下降了0.18个百分点，降至15.47%。其中，炼油业务的毛利率下滑至6.8%，已经低于行业的平均水平。
除了业务板块的问题，费用端的压力也同步显现出来。2024年，中石化的期间费用同比增长了0.77%，达到了1458.32亿元。具体来看，研发费用同比增加了8.92%，而财务费用由于美元债利率上升，同比增长了12.62%。
从市场环境方面来看，2024年布伦特原油的均价为79.86美元/桶，与上一年相比，同比下滑了2.2%。油价的震荡导致炼化产品的价格承受了较大的压力，柴油的销量同比减少了8.9%，煤油实现价格同比下跌了7.6%。与此同时，国内新能源车的渗透率突破了30%，这使得成品油的需求增速放缓至1.2%，汽油需求已经接近增长的拐点。
对于未来的市场形势，中石化预计2025年国际油价将维持宽幅震荡的态势。境内天然气的需求可能会有一定程度的增长，预计增幅在5%-7%之间。然而，化工品出口可能会受到欧盟碳关税政策的冲击。分析人士指出，中石化目前面临着一个亟待解决的矛盾，即传统能源盈利下滑与新能源投入周期较长之间的矛盾。其转型成效究竟如何，仍需要时间来进行验证。
本文围绕中石化2024年年报展开，揭示了其营收、利润下滑，毛利率创新低等情况，分析了炼化板块拖累、费用端压力、油价震荡和市场需求变化等因素。同时对2025年市场形势进行了展望，指出中石化转型面临传统能源与新能源发展的矛盾，转型成效有待时间检验。
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