本文围绕英国财政大臣里夫斯面对经济“失速预警”祭出财政紧缩组合拳展开，介绍了英国当前经济面临的困境，包括经济增长预期下调、公共借贷和通胀预期上调等，阐述了里夫斯实施的三重紧缩措施及其效果，还提及贸易战可能对英国经济造成的冲击，最后探讨了英国经济治理的深层矛盾以及未来可能面临的加税选项。
当英国经济拉响“失速预警”的警报声，财政大臣里夫斯在周三（3月26日）果断出手，打出了一套财政紧缩的组合拳。在此次预算更新当中，他大幅下调了支出的增速，并且着手重建高达百亿英镑的财政缓冲。这一举措在短时间内的确起到了提振债市信心的作用，英国债市一度出现积极反应。然而，经济学家们却忧心忡忡地发出警告：特朗普掀起的全球贸易战阴云，就像悬在英国经济头顶的达摩克利斯之剑，很有可能迫使英国在今年秋季不得不重新考虑加税这一选项。而对于本就疲软不堪的英国经济来说，这无疑是雪上加霜。
经济警报全面拉响
预算责任办公室（OBR）发布的最新报告，宛如一盆冰冷的水，彻底浇灭了人们对英国经济的些许期待。报告中将2025年的经济增长预期直接腰斩，同时还上调了公共借贷和通胀预期。里夫斯把英国经济陷入如此困境的原因归咎于“动荡纪元”，从乌克兰的战火纷飞，到特朗普挥舞的关税大棒，全球贸易体系正在经历一场“地震式重构”。不过，OBR却毫不留情地尖锐指出，财相去年推出的雇主税新政，就像一个隐藏的“定时炸弹”，将在明年成为压制居民收入的“隐形枷锁”。
财政铁律下的艰难平衡
为了牢牢守住“2030年收支平衡”这一财政红线，里夫斯不得不实施了三重紧缩措施：
1）日常公共服务支出的增幅从原本的1.3%被压缩至1.2%，这意味着公共服务领域能够获得的资金支持进一步减少。
2）狠砍48亿英镑的福利开支，这一举措在议会引发了激烈的抗议声浪。许多人认为削减福利开支会影响到弱势群体的生活。
3）与其他开支削减形成鲜明对比的是，国防开支逆势增加，形成了一种“剪刀差”。
这些措施虽然使得明年的发债规模低于预期，推动了英债的反弹，但在市场看来，这仅仅是“财政止痛片”，并不能从根本上解决英国经济面临的问题，并非“根治方案”。
贸易战“黑天鹅”盘旋
OBR通过模拟推演发现，一旦美国全面开征20%的对等关税，在2026 – 2027年期间，英国的GDP恐将萎缩1%。富达国际基金经理Shamil Gohil形象地指出：“当前英国对财政空间的修补，就如同用创可贴去缝合内伤，当高利率与低增长相互碰撞，真正的财政海啸还在后面等着英国。”
总结与展望
这场预算更新就像一面镜子，清晰地暴露了英国经济治理中存在的深层矛盾。里夫斯就像一位走在钢丝上的表演者，在“财政纪律”与“增长需求”之间艰难地寻找平衡。他手中的紧缩手术刀还能坚持挥舞多久呢？随着特朗普关税的倒计时声滴答作响，伦敦金融城的交易员们已经开始提前下注。在今年秋季的预算修正案上，“加税”这个极为敏感的词很有可能会重新被摆上谈判桌。在全球经济“去全球化”的凛冽寒冬中，唐宁街精心构筑的财政防火墙正面临着前所未有的极限压力测试。
值得一提的是，里夫斯削减支出、重建财政缓冲的计划在一定程度上降低了英国的债务风险，推动了英国国债价格的反弹。如果市场认为英国的财政纪律足够稳固，英镑可能会在短期内获得一定的支撑。
本文指出英国财政大臣里夫斯为应对经济“失速预警”采取财政紧缩措施，虽暂时提振债市但面临诸多问题。预算责任办公室报告显示经济增长预期不佳，财政紧缩面临平衡难题，贸易战或带来巨大冲击，英国经济治理深层矛盾凸显，未来可能加税，不过其削减支出计划降低债务风险，若财政纪律获认可，英镑或短期受支撑。
原创文章，作者：半荷mio，如若转载，请注明出处：https://www.xiaoyaoxin.com/archives/6414.html
