本文聚焦中国电动汽车制造商赛力斯，在连续四年累计亏损近100亿元后，2024年实现了戏剧性的逆转。文章详细阐述了其盈利的原因，包括AITO系列车型的畅销、与华为的深度合作等，同时也分析了其净利润率低于行业平均水平的因素。
赛力斯官方网站显示，这家中国电动汽车制造商在经历了连续四年累计近100亿元（约合14亿美元）的亏损后，迎来了戏剧性的转机。旗下AITO品牌的高端电动汽车推动公司自2020年以来首次实现盈利。
根据财务报告，赛力斯在2024年实现了1451.76亿元的营收，同比激增305.04%，这也是该公司历史上首次突破千亿元营收大关。更为显著的是，2024年赛力斯录得净利润59.46亿元，成功扭转了2023年245亿元的亏损局面。这一里程碑使赛力斯成为继特斯拉、比亚迪和理想汽车之后，全球第四家实现盈利的新能源汽车公司。
从2020年到2023年，赛力斯累计亏损约98.35亿元。而公司从巨额亏损到盈利的飞跃，主要得益于销量的大幅增长。2024年，赛力斯销售了42.69万辆新能源汽车，同比显著增长182.84%，这一增长率远远超过了全球新能源汽车市场约35%的平均增幅。而这一成功的主要驱动力便是AITO汽车系列的出色表现。
赛力斯归属于股东的净利润达到59.46亿元，这是自2020年以来首次实现盈利。
赛力斯的成功在很大程度上得益于AITO系列的爆发式增长以及公司有效的高端市场战略。目前，AITO产品线包括三款车型：AITO M5、M7和M9。2024年，AITO系列约占赛力斯总销量的93%，共售出38.63万辆。
售价超过50万元的AITO M9在2024年迎来首个完整销售年，交付量超过15万辆。与此同时，售价在25万元至35万元之间的新款M7交付量约为19万辆。再加上另一款高端车型，总交付量超过35万辆。
由于高端车型的销售占比不断增加（占总销量的82%），赛力斯新能源汽车的平均售价升至32万元。这推动了与新能源汽车相关的收入增长368%，2024年达到1355亿元。此外，赛力斯新能源汽车业务的毛利率从2023年的9.92%提高到了2024年的26.21%。
展望未来，赛力斯计划在2025年扩大其产品线，推出面向家庭的智能旗舰SUV——AITO M8。该车型已经开启预售，计划于4月正式上市，截至目前已获得超过8万份订单。
AITO系列的成功与赛力斯和华为的深度合作密切相关。2024年，赛力斯投资115亿元收购了华为汽车部门（现更名为“殷旺智能”）10%的股份，并在2025年3月前完成了前两期付款，总计80.5亿元。这一战略投资不仅加强了赛力斯与华为的资本联系，还使其优先获得华为的前沿智能驾驶技术。
殷旺智能整合了华为的核心智能驾驶解决方案，包括自动驾驶、智能座舱系统和车辆控制技术。配备华为ADS 3.0自动驾驶系统的AITO车型已积累了超过11亿公里的智能驾驶数据，主动避撞成功率达到99.6%。与此同时，搭载鸿蒙操作系统的智能座舱平均每天的用户交互次数达到32次，而行业平均水平仅为15次。
通过这种股权合作，赛力斯能够提前获得华为的最新汽车创新成果，同时积极参与殷旺智能的战略决策。为了配合这一战略，赛力斯还以81.64亿元的价格收购了隆盛新能源工厂，以提高其生产能力，形成了“华为技术+赛力斯制造”的共生模式。
除了财务披露，赛力斯在3月30日宣布，其董事会和监事会已批准发行H股并在香港证券交易所上市的计划。这一举动预计将是赛力斯全球扩张战略的关键一步，并将通过资本整合进一步巩固其与华为的合作。
通过在香港上市获得额外融资，赛力斯旨在加速其技术进步和国际市场拓展。华为的技术支持和品牌影响力将进一步提升赛力斯在高端电动汽车领域的竞争力。
尽管赛力斯在2024年的扭亏为盈是一项重大成就，但其净利润率仅为4.1%，远低于8% – 10%的行业平均水平（比亚迪为5.8%，理想汽车为8.2%）。这一差异主要是由于高额的销售和研发支出。
赛力斯的财务数据显示，2024年其销售费用激增264%，成为侵蚀利润的最大因素。由于AITO瞄准高端市场，公司大幅增加了品牌推广、零售体验中心（全国超过400家）和客户服务方面的支出。
在研发方面，截至2024年底，赛力斯拥有6201名研究人员，占其总员工数的32.92%，同比增长25.15%。2024年，公司在研发上投入了70.53亿元，较上一年增长58.9%，占其营收的4.86%。相比之下，2024年特斯拉的研发支出占比为5.2%，比亚迪为4.5%。
赛力斯的主要研发投资包括Cube技术平台，该平台支持增程式、纯电动和混合动力系统，将新车型的开发周期缩短至12个月（行业平均为18个月）。此外，其下一代增程器实现了44.8%的热效率，每升燃料可发电超过3.6千瓦时。该产品已售出超过47万台，并与12家行业企业建立了合作关系。
本文详细介绍了赛力斯在连续四年亏损后于2024年实现盈利的情况，主要得益于AITO系列车型的畅销以及与华为的深度合作。同时，也指出了其净利润率低于行业平均水平的问题，主要源于高额的销售和研发支出。未来，赛力斯计划通过发行H股上市和拓展产品线等举措，进一步提升自身竞争力和市场份额。
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