本文聚焦于中国海油在2024年国际油价整体下滑的背景下，详细介绍了其逆势增长的业绩情况，包括营收、净利润等数据，分析了业绩增长的原因，如持续增储上产、提质增效等，还提及了公司的储量、产量变化以及2025年的发展计划，同时探讨了贸易战对石油需求的影响及公司应对策略。
日期：2025.03.27
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在2024年国际油价整体呈现下滑态势的大环境下，中国海油（600938.SH/00883.HK）却犹如一颗耀眼的明星，实现了业绩的逆势增长。3月27日晚间，中国海油披露了2024年年报。年报数据显示，公司该年度营业收入达到了4205.06亿元，与上一年相比增长了0.9%；归母净利润更是高达1379.36亿元，同比增长11.4%。这一净利润成绩是公司历史上的第二高业绩，仅仅略低于2022年1417亿元的净利润。公司高层在业绩说明会上明确指出，中国海油能够取得这样的业绩，主要得益于持续增储上产、提质增效的发展策略，成功地“以业绩确定性应对油价的不确定性”。2024年，全球经济形势复杂多变。地缘政治冲突不断，通胀水平持续下行，全球经济增长依旧疲软。受到经济增长预期、地缘政治、市场供需、货币政策等多种因素的综合影响，国际油价走出了先涨后跌的行情。布伦特（Brent）原油全年均价为79.9美元/桶，与上一年相比下跌了近3%。油价的走低直接影响了石油和天然气的销售价格。2024年，中国海油石油液体平均售价同比下滑了1.6%，降至76.75美元/桶；天然气销售价格也下滑了3.3%，降至7.72美元/千立方英尺。然而，令人惊叹的是，中国海油在2024年的油气销售收入不仅没有受到油价下跌的负面影响，反而同比增长了8.4%，达到了3556亿元；归母净利润更是同比增长11.4%，达到1379亿元。公司表示，这得益于其一直坚持的提质降本增效策略，使得盈利水平始终保持在高位，成功穿越了油价周期。2024年，中国海油全年桶油主要成本为28.52美元/桶油当量，与上一年相比下降了约1.1%。与此同时，公司的油气销量也显著增长了9%，达到了712.3百万桶油当量。储量和产量的持续增长为公司油气销量的提升提供了坚实的支撑。截至2024年末，中国海油净证实储量达到了72.7亿桶油当量，再次创下历史新高，储量寿命稳定保持在10年。在产量方面，年内公司净产量达到726.8百万桶油当量，同比增长7.2%，连续六年刷新历史纪录。在国内，得益于渤中19 – 6等油气田的突出贡献，公司净产量同比上升了5.6%；在海外，圭亚那Payara项目等的顺利投产带动公司净产量同比大幅增长10.8%。对于2025年的发展计划，中国海油有着清晰明确的规划。公司将继续坚持油气增储上产的战略方向，积极推进能源绿色转型，全面实施提质增效升级行动。全年预计资本支出为1250至1350亿元，产量目标设定为760至780百万桶油当量，明显高于2024年700至720百万桶油当量的产量指引。近期贸易战对石油需求产生了一定的影响。针对这一情况，中国海油高管表示，美国加征关税给全球经济以及原油需求带来了诸多不确定性因素。预计接下来全球原油需求将出现较大的波动，公司对于原油消费短期内的预测“有点力不从心”。但公司坚信原油需求的刚性一直存在，并且中国对原油的对外依存度已经超过70%。作为国内主要的油气生产企业，中国海油将继续坚定不移地坚持增储上产、控本增效的战略。中国海油副董事长周心怀在业绩会上强调：“保障国家能源安全是公司应尽的责任，也能助力公司自身发展。”在国内，公司将着重保障原油的稳定供应，并加快天然气业务的发展步伐；在海外，将加快高价值勘探开发区域的布局，聚焦海外价值的实现。
中国海油在2024年国际油价下滑的情况下业绩逆势增长，原因在于其持续增储上产、提质增效。2024年公司营收、净利润等数据表现优异，储量和产量也有所提升。2025年公司有明确的发展规划，虽面临贸易战带来的原油需求不确定性，但仍坚持增储上产、控本增效战略，致力于保障国家能源安全和自身发展。
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