本文聚焦龙湖集团2024年度业绩公告，详细剖析了其在房地产市场高质量发展阶段的表现，包括营业收入、利润等核心财务指标，以及开发业务、经营性业务的发展情况，同时阐述了财务安全与股东回报等方面内容。
在房地产市场步入高质量发展的全新阶段，龙湖集团宛如一艘稳健的巨轮，展现出了令人瞩目的发展韧性。3月28日，龙湖集团正式披露了2024年度业绩公告，一系列数据彰显了其雄厚的实力。公司全年实现营业收入高达1274.7亿元，股东应占溢利达到104亿元。若剔除公平值变动等因素的影响，股东应占核心溢利为69.7亿元。此外，公司实现毛利额204.1亿元，毛利率为16%。
近年来，龙湖集团积极探索并聚焦“开发 + 运营 + 服务”的创新模式，其中经营性业务逐渐成为公司发展的一大亮点。2024年，公司运营及服务业务收入达到267.1亿元，与上一年相比增长了7.4%，在总收入中的占比达到21%。展望未来，龙湖集团将坚定不移地坚持稳健的财务管理策略，通过正向经营现金流来驱动各业务航道实现内生式增长，持续推进企业的高质量发展。
开发业务高质量回款
随着房地产行业政策进入供需两端协同发力的新阶段，龙湖集团积极构建高质量发展模式。近年来，公司聚焦开发、运营、服务三大业务板块，明确锚定地产开发、商业投资、资产管理、物业管理、智慧营造五大业务航道，实现协同发展。
在开发业务方面，龙湖集团始终坚持核心城市投资布局的策略，成功实现了高质量回款与存货去化。2024年，公司开发业务营业额为1007.7亿元，交付物业总建筑面积达到761.9万平方米。在这一年里，公司紧密结合市场实际情况，灵活铺排推盘节奏，实现合约销售金额1011亿元，其中一二线城市销售占比超过90%，并表回款率超过100%。
公司的产品也在不断进行迭代升级，致力于打造安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。近两年来，龙湖集团精心打造出云河颂、御湖境、观萃等一系列改善型住宅产品，充分满足了不同客户的差异化居住需求。2024年，龙湖集团在全国43个城市共计交付约10万套高质量房源，客户满意度达到90%。
目前，龙湖集团不仅积极对存量货源进行攻坚去化，还适时精准地补充新地，推进土储结构的优化与提质。2024年，龙湖集团新增收购土地储备总建筑面积83万平方米，权益面积39万平方米，平均权益收购成本为每平方米13285元。截至2024年底，龙湖集团土地储备合计3312万平方米，权益面积2426万平方米，土地储备的平均成本为每平方米4304元。
经营性业务成波动期稳定器
龙湖集团的发展亮点之一在于其运营及服务业务的持续精进，如今，运营及服务业务已成为龙湖集团在行业波动期平衡风险的重要稳定器。目前，龙湖集团的运营业务主要包括商业投资和资产管理。其中，商业投资涵盖都市型购物中心天街及社区型购物中心星悦荟；资产管理则以龙湖龙智资管为平台，集成了长租公寓（冠寓）、活力街区（欢肆）、服务式公寓（霞菲公馆）、产业办公（蓝海引擎）、妇儿医院（佑佑宝贝）以及颐年公寓（椿山万树）六大业务，构建出了全周期、全业态的资产管理能力。
龙湖集团对商业的战略投入与运营能力的不断迭代，直接推动了其资产的增值。2024年，公司运营业务不含税租金收入为135.2亿元，较上一年增长了4.5%；运营业务毛利率高达75%。在这一年里，公司在南京、合肥、苏州、重庆、长沙等地新增运营11座天街项目，叠加既有开业项目，商业板块以97%的出租率实现了经营利润与现金流的同步稳定增长。截至2024年底，龙湖集团已开业商场建筑面积为930万平方米，整体出租率为96.8%；冠寓已开业12.4万间，规模在行业内处于领先地位，期末出租率为95.3%。
在服务业务方面，由龙湖智创生活主导的物业管理业务，以及龙湖龙智造主导的代建业务正在持续完善公司的服务链条。2024年，龙湖集团的服务业务不含税收入为131.9亿元，较上一年增长了10.4%；服务业务毛利率为31.4%，较上一年增长了0.4%。
财务安全驱动内生式增长
股东回报稳中有升
一直以来，债务安全与现金流安全是龙湖集团穿越行业周期的关键支撑。近两年，龙湖集团稳步优化债务结构，不断夯实财务安全底线。截至2024年底，龙湖集团有息负债较年初压降163亿元至1763亿元，在手现金为494.2亿元，净负债率为51.7%，剔除预收款后的资产负债率为57.2%，现金短债倍数1.63倍。
公司的融资成本也在不断压降。2024年，龙湖集团平均融资成本年利率降低至4%，平均合同借贷年期拉长至10.27年，成功实现了负债规模与融资成本“双降”的良性循环。在各航道聚焦协同的作用下，2024年龙湖实现含资本性支出的经营性现金流64亿元。
在利润分配方面，基于2024年的经营成果，龙湖董事会提议派发末期股息每股0.1元，加上中期股息每股0.22元，全年股息合计为每股0.32元。
面对未来，龙湖集团表示将继续以高质量发展为核心战略，坚持稳健的财务管理策略，有序压降债务规模。同时，通过正向经营现金流驱动各业务航道实现内生式增长，持续提升非开发业务收入及利润贡献，从而使得公司的发展更加稳健与可持续。
本文详细解读了龙湖集团2024年度业绩，其在开发业务上实现高质量回款与产品升级，经营性业务成为波动期稳定器，财务安全得到保障且股东回报稳中有升。未来，龙湖将围绕高质量发展战略，推动各业务内生式增长，实现更稳健可持续的发展。
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