本文聚焦理财公司发行的投资周期在6 – 12个月的公募“固收+权益”产品，介绍了榜单筛选条件及排名情况，分析了产品近1年的收益表现、实现月月正收益的情况，还对排名前三的产品进行了投资经理持仓分析，最后提及债市走势及投资建议。
本次榜单筛选有着明确的条件。具体来说，是理财公司发行的投资周期处于6 – 12个月（包含6个月和12个月）的公募固收+权益产品，并且要求这些产品在近1年里，每个完整的自然月月末的收益都为正。这里需要说明的是，本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名。如果您对数据存在疑问，可以在文末联系研究助理，进行进一步的核实。
在当前的金融市场环境下，债市近期整体呈现出企稳回升的态势，而股市则是处于小幅波动的状态。根据南财理财通数据显示，截至3月27日，理财公司投资周期为6 – 12个月（含）的公募“固收+权益”产品，近1年的平均收益率达到了2.9%，平均最大回撤为0.5%。
从机构平均回报的角度来看，不同机构的表现存在着一定的差异。其中，贝莱德建信理财在这类产品近1年平均收益率方面表现突出，不过该公司仅有两只产品有收益数据，其近1年平均净值增长率为4.02%。杭银理财以3.96%的平均收益率排在第二位，渤银理财以3.72%的平均收益率位列第三。而汇华理财、徽银理财、北银理财等机构此类产品近1年平均收益率则相对较低。
由于此类产品配置了一定比例的权益类资产等高波动资产，所以实现月月正收益的比例并不高。数据显示，近1年实现月月正收益的产品占比仅为18.28%。不过，在这些实现月月正收益的产品中，有3只产品近1年收益率超过了5%。截至3月27日，“平安理财启明增强周享(360天持有)1号固收类理财产品A”以5.86%的近1年净值增长率成为收益率最高的产品；“兴银理财灵动全天候28号净值型理财产品B”以5.26%的收益率排在第二位；“信银理财智慧象固收增强FOF一年定开33号理财产品E类”以5.1%的收益率位列第三。
下面来详细了解一下排名靠前的几款产品。“平安理财启明增强周享(360天持有)1号固收类理财产品A”是一款最短持有期理财产品，投资者最短需要持有360个自然日。从定期报告来看，该产品在近几个报告期内并未持有权益类资产，而是对同业存单比较青睐。在去年末，债券成为其第一大持仓品种，持有比例为53.36%，同业存单则是第二大持仓品种，持有比例为35.59%。从前十大持仓情况可以看出，该产品对地产债也颇为偏爱，前十大持仓中有3只地产债，且都是央企或国企开发商发行的地产债。
排名第二的“兴银理财灵动全天候28号净值型理财产品B”有少量的权益类资产配置。定期报告显示，截至去年末，该产品权益类资产投资比例为2.02%。配置比例最高的两大类资产分别是债券和“拆放同业及债券买入返售”，配置比例分别为54.44%、39.59%。其前十持仓主要以城投债为主。
排名第三的“信银理财智慧象固收增强FOF一年定开33号理财产品E类”是以FOF投资为特色的固收增强型理财产品。该产品主要投向固定收益类资产管理产品及公募基金，同时也配置了权益类或混合类资产管理产品及公募基金。定期报告显示，穿透后该产品在去年末以债券为主要投向，配置比例为67.20%，公募基金配置比例为16.81%，成为第二大投向，现金及银行存款配置比例为12.54%，是第三大投向。此外，该产品还持有少量权益类投资（1.58%）、同业存单（1.80%）、金融衍生品（0.07%）。从前十大持仓来看，该产品持有黄金ETF、标普500ETF、城投债ETF、日经225ETF联接基金、跟踪标普石油天然气上游股票指数的指数基金等。
债市在2月中旬到3月中旬期间经历了持续调整，不过从3月18日以来已经有所企稳。展望后市，该产品在3月21日发布的《2025年2月份运行公告》中，投资经理提到，从资金面情况来看，公开市场出现了连续净投放，央行的态度相较于之前已经有所缓和，但是这种情况是否会持续还需要进一步观察。同时，集中赎回的冲击可能已经过去，短端有望企稳，整体建议投资者谨慎操作，在市场调整时进行布局。
数据分析师：张稆方
本文围绕理财公司6 – 12个月的公募“固收+权益”产品展开，介绍了产品筛选条件、机构平均回报、产品收益表现及持仓情况。指出此类产品因配置高波动资产，月月正收益比例不高。还分析了排名前三产品的持仓特点，最后结合债市走势给出投资建议，为投资者提供了该类理财产品的全面信息。
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