本文聚焦新茶饮企业扎堆上市后的行业发展态势，通过对各品牌2024年业绩、门店扩张、管理策略、海外布局等方面的分析，揭示行业竞争焦点、面临的问题及未来发展方向。
在新茶饮企业纷纷迈向资本市场之后，下一个激烈的竞争焦点究竟在哪里呢？这成为了当下行业内外共同关注的话题。
近期，蜜雪集团（02097.HK）、奈雪的茶（2150.HK）、古茗（1364.HK）、茶百道（2555.HK）相继公布了2024年年度业绩情况。其中，蜜雪集团凭借248.3亿元的营收傲居行业首位。霸王茶姬在更新的招股书中也透露，其2024年营收达到124.05亿元。紧随其后的是古茗，营收为87.91亿元。茶百道与奈雪的茶营收相近，分别为49.18亿元和49.21亿元。不过，值得注意的是，2024年茶百道和奈雪的茶出现了负增长情况。茶百道利润同比下降了58.3%，而奈雪的茶更是亏损了9.19亿元。
从营收变化的角度来看，霸王茶姬以167.4%的增速脱颖而出，表现十分亮眼。蜜雪冰城和古茗也分别保持了22.3%和14.5%的增长幅度。然而，奈雪的茶与茶百道却分别下滑了4.7%和13.8%。与此同时，整个新茶饮行业的增速也在逐渐放缓。据中国连锁经营协会的数据显示，预计新茶饮市场规模增速将从2023年的44.3%降低至2025年的12.4%。
圣吗哪创始人陈祖博在接受21世纪经济报道记者采访时指出：“前几年现制茶饮市场快速开店，如今已经处于过度饱和的状态，接下来将进入洗牌阶段，优胜劣汰的现象会更加明显。”对于身处其中的茶饮加盟品牌来说，这种感受更为强烈。
某新茶饮连锁品牌招商人员表示：“现在招加盟的热度远不如前两年了，而且来加盟的基本上都是小的个体加盟者。生意确实没有之前好做了，一年到一年半的回本周期已经算是比较好的情况了。为了吸引加盟商，公司也做出了更多的让利措施。我们还会建议新加盟商在部分设备采购上，选择一些二手设备，以此来降低成本。”
图片来源：本报记者 梁远浩 摄
随着行业的发展，精耕细作已经被提上了日程。新茶饮赛道高歌猛进的时代已然过去。上述招商人员称：“现在行业进入了一个平稳期。”实际上，从2024年的新开门店数据就能看出一些端倪。蜜雪冰城以净增8914家门店的数量位居榜首，霸王茶姬作为后来者，以2929家新开门店位列第二。而古茗、茶百道、奈雪的茶，新开门店数都比往年有所减少。值得一提的是，截至2024年12月底，奈雪的茶加盟门店数量达到345家，但加盟业务对集团整体收益的贡献相对有限。
古茗在财报中透露，新店的开店速度相较于2023年有所放缓，并且关闭了更多的门店。这是因为现制茶饮市场增长放缓，行业内的竞争加剧，部分参与者推出了低价产品。为了应对这些变化，品牌开始专注于提升现有门店的经营效率，同时放缓新店的开设速度。
今年2月10日，喜茶在《不参与数字游戏与规模内卷，回归用户与品牌》的内部信中宣布，拒绝门店规模内卷，暂停加盟业务。喜茶表示，行业存在产品品牌高度同质化、门店数量供大于求、经营效益普遍下滑等问题。
目前，新茶饮行业正悄然兴起一场精细化管理的风潮。有行业人士指出：“新茶饮行业产品门槛低，同质化现象严重，价格竞争激烈，现在比拼的就是谁能在管理、供应链甚至上游环节，挤出更多的利润。”
对此，陈祖博进一步解释道：“我们开发物料产品的时候，不能仅仅考虑口味和健康因素，还要为品牌的标准化管理考虑，像食品安全、员工操作、损耗、保存条件等方面，这也是整个行业目前面临的痛点。”
更有新茶饮供应链商表示，为品牌提供的解决方案，会细化到物料摆放和操作台动线。因为在单量集中的时间段，效率就是企业的生命线。
从财报数据来看，蜜雪冰城去年的毛利率增至32.5%，而古茗和茶百道的毛利率同比均有所下滑，2024年毛利率分别为30.6%和31.2%。与之相对应的是，霸王茶姬2024年的营销投入达11亿元，占自身营收近十分之一。茶百道分销及销售费用达3.95亿元，较上年同期的1.3亿元大幅上涨201.6%。
新茶饮行业的IP联名热潮在2024年达到了一个新的高度。数据显示，2024年1月至2025年1月上旬，27个主流茶饮与咖啡品牌累计推出超过270次联名活动，较上年同期（33个品牌250次联名）实现了明显的增长。这一数字折射出行业在激烈竞争下，寻求差异化突破的迫切心态。
艾睿铂消费与零售业务大中华区负责人兼合伙人胡玲提醒道：“无论是明星代言，还是IP联名，最关键的是品牌要清楚自己的定位。如果不去强化品牌自身的形象建设，只是一味地依靠这些营销手段来拉动短期的销量，这种做法是非常短视的。”
在国内市场竞争日益加剧的情况下，除了古茗仍然聚焦国内市场外，各大企业纷纷将目光投向海外，加速全球化布局的步伐。
截至2024年末，蜜雪冰城全球门店总数已达到46479家，其中海外门店达到4895家，印尼市场单一国家门店突破2600家。霸王茶姬采用“文化 + 产品”双输出策略，创办第二年即成立海外部，2024年平均每天新增8家门店，截至2024年年底，全球门店破6400家。
陈祖博介绍说：“去年8月，我们就开始在马来西亚筹备新工厂了，很重要的原因是为了助力中国新茶饮品牌出海。毫无疑问，东南亚是重点市场。与此同时，我们也会开拓当地的一些饮品连锁品牌。中国现制饮品无论是在理念上，还是供应链的成熟度上，都是远超当地水准的。”
另外，像奈雪的茶这类相对市场份额较低的品牌，则将目标锁定在东南亚市场。在泰国、新加坡、马来西亚等地先后开出7家门店，并在泰国曼谷Central World、新加坡樟宜国际机场及马来西亚吉隆坡The Exchange TRX等高端商圈亮相。
不过，奈雪的茶管理层在业绩会上透露：“公司接下来准备轻资产运作，保证现金流少动、不动或是在更高的基础上去发展。若现金流非大额增加的情况下，不会去做更多的投资行为。”截至去年底，奈雪的茶持有现金及存款共计26.94亿元，集团有充足的现金以应对业务的适时调整与稳健发展。
同样遭遇困境的还有茶百道。茶百道以“一地一策”为战略核心，自2024年初在韩国首尔开设海外首店以来，已在韩国、泰国、澳大利亚、马来西亚、西班牙等多个国家陆续开设18家门店。据韩国市场负责人透露，韩国市场本地消费者占比已超过80%，复购率达45%以上。然而，加大海外投入意味着必须要有现金流的支持。从茶百道2024年财报数据来看，经营活动现金流同比减少37%，只剩下8.6亿元，在扶持加盟商并加大市场推广的同时，茶百道的资金回笼速度需要加快。
面对不同的竞争态势，“出海”似乎已经成为茶饮企业的必选项，只是每个企业的过程和路径有所不同而已。此前，蜜雪冰城将出海目标瞄准越南，很快就铺到了千店规模，但随后又因为价格战导致经销商利润降低，出现了一个阶段的闭店潮。从去年下半年开始，整个门店的数量又重新回到上升趋势。
从这些起伏中可以看出，茶百道、奈雪的茶等品牌在东南亚的门店数量仍然较少，供应链搭建的难度也比较高。
里斯战略咨询高级顾问杨茜茜在接受21世纪经济报道采访时表示：“除了门店数，各茶饮品牌在海外的回本周期区别也很大。此前蜜雪冰城一年就可以回本，但价格战叠加人流量不如开业初期那么集中，这个周期也变长了。霸王茶姬虽然单店销量和产出比国内高很多，但现在还处于试点阶段，很难评判回本周期。”她还指出，茶饮品牌在出海过程中第一个可以借鉴的经验是“爆品”策略，用中国本土的爆款去叠加当地市场的特色，供应链也会比较容易匹配，从而实现创新。
她预判，东南亚茶饮市场增量空间较大，但是陆陆续续出现了一些价格战的迹象，本质上还是需要品牌打破同质化竞争的困局，不要把东南亚市场这个“蓝海”变成“难海”。另外，照搬国内模式，非在地战略的做法，既存在需求错配的战略风险，也会面临供应链不匹配带来的巨大经营隐患。“像书亦烧仙草的核心定位是‘满杯都是料’，我们去泰国的某家书亦烧仙草门店时，周末下午虽然人流量较高，但菜单里80%的小料都贴上了‘all to stop’的标签，如果你连原材料供应都无法保障，又该如何去支撑‘满杯都是料’的定位呢？”
这一现象折射出新茶饮品牌在国际化进程中面临的核心挑战——对海外市场的消费需求洞察与供应链规划存在明显脱节。行业专家指出，开拓新市场时，企业必须解决两个关键命题：精准把握本土消费者的真实需求，构建与之匹配的供应链体系。
本文全面分析了新茶饮企业上市后的行业发展态势。2024年各品牌业绩有喜有忧，行业增速放缓，市场趋于饱和，进入洗牌阶段。企业在门店扩张上更为谨慎，开始注重精细化管理，提升经营效率。同时，IP联名成为寻求差异化的手段，但需强化品牌自身建设。在海外市场布局方面，虽有企业取得一定成果，但也面临着供应链搭建、回本周期长等诸多挑战。新茶饮企业需精准把握市场需求，构建匹配的供应链体系，以应对未来的竞争。
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