本文聚焦于全球经济疲惫背景下黄金价格的走势。通过基金经理和专业人士的观点，分析了黄金价格上涨的原因，包括信贷质量下降、赤字增加、美元购买力下降等因素。同时，还探讨了黄金与白银需求的差异，以及机构投资者对黄金兴趣增加等情况。
当全球经济陷入精疲力竭的状态时，黄金价格在每盎司3100美元上方持续交易，这一现象其实并不让人感到意外。有一位资深的基金经理明确指出，随着全球信贷质量的不断下降以及财政赤字的逐步增加，黄金价格后续依然存在相当大的上涨空间。
Monetary Metals的CEO兼创始人Keith Weiner发表了自己的看法：“当下，越来越多的人选择购买黄金，其原因并非是他们觉得黄金价格的表现会强于消费者物价指数（CPI），而是在如今这个信贷被肆意滥用的世界里，人们并不一定愿意成为债权人。”
就在他发表这番言论的时候，现货黄金价格在第一季度已经上涨了大约20%，目前正稳定在每盎司3100美元以上的价位。
在当前的经济环境下，相较于白银，Monetary Metals公司认为黄金作为一种至关重要的货币资产，其市场需求更为强劲。
该公司在上个月发布的官方价格预测报告中提到：“尽管我们预计白银价格会跟随黄金价格一同上涨，就像到目前为止的市场表现那样。然而，我们预测白银价格的上涨会比较迟缓，无论是在上涨幅度还是可能的上涨时机方面，都将落后于黄金价格。”
虽然Weiner预计美元不会在短期内失去其全球储备货币的地位，但他坚信美元的购买力将会持续下降。与此同时，他还特别指出，在全球经济舞台上，特朗普总统推行的进口关税政策已经引发了一场全球性的贸易战，这一情况会促使更多的国家逐渐从依赖美元转向货币多元化。
他形象地比喻道：“我认为美元在短期内不会有出色的表现，而且人们也越来越意识到美元存在的局限性。这就如同玩抢椅子的游戏，在某个时刻，音乐必然会停止，而你肯定不想成为最后一个站着的人。也许我的判断提前了3年、5年甚至10年，但提前3年总比晚1小时要好得多。”
Weiner强调，对黄金价格起到最大支撑作用的因素仍然是全球以及美国的债务不断增长。尽管美国政府已经采取了一系列重大的紧缩措施，削减了不同项目的资金投入并且解雇了部分人员，但他认为这些举措远远不够。
他进一步解释说：“就算政府真的能够设法节省出1万亿美元，我们也仅仅是回到了危机过后相对平静的时期。即便在那个时候，我们都还在惊叹财政赤字的规模有多么惊人。实际上，政府必须节省出2万亿美元，才有可能至少停止让债务窟窿越挖越深。”
虽然节省1万亿美元的规模听起来十分庞大，但Weiner表示，这或许不会把美国经济推入衰退的深渊。不过，他补充说道，世界上还有比经济衰退更糟糕的事情。他解释称，随着失业率的上升，美国劳动力市场逐渐放缓，这会导致违约情况增多，信贷事件发生的风险也会随之增加。
他感慨地说：“债务的螺旋式上升并非是昨天才出现的问题，也不是拜登执政期间才开始的。事实上，几十年来，债务问题就已经完全失去了控制。”
在这样的经济环境下，不仅黄金价格有望继续保持良好的表现，而且Weiner还观察到，一个重要的细分群体已经开始认识到持有黄金的价值。他发现机构投资者和家族理财室对黄金的兴趣正日益浓厚。
他反问道：“如果你仔细审视所有其他的资产类别，会发现很难找到任何值得信赖的投资标的。股票市场早就应该进行回调了，而我也不太愿意把赌注押在房地产市场上，那么你还会选择购买什么呢？”
与此同时，尽管黄金价格在过去12个月里大幅上涨，但Weiner表示，他并不太担心会出现像2011年那样的大规模抛售情况。因为他指出，与近20年前相比，如今黄金市场的杠杆率要低得多，也就不太容易受到大幅抛售的冲击。
本文围绕全球经济形势下黄金价格展开讨论。在全球经济疲惫、信贷质量下降和赤字增加的背景下，黄金价格上涨且仍有空间。黄金需求大于白银，美元购买力下降促使各国货币多元化。美国债务增长是金价支撑因素，虽政府采取紧缩措施但仍不足。随着劳动力市场放缓，违约和信贷风险增加。机构投资者和家族理财室对黄金兴趣渐浓，且当前黄金市场杠杆率低，不易出现大幅抛售。整体展现了黄金在当前经济环境中的重要地位和投资价值。
原创文章，作者：东京迎荷，如若转载，请注明出处：https://www.xiaoyaoxin.com/archives/11644.html
