“老东方红人”退出，东方红资管前路几何？ 张锋卸任，东方红资管告别旧时代？

本文聚焦于东方红资管的高层变动，讲述了张锋卸任总经理及基金经理职务，国信证券副总成飞将接任，同时回顾了东方红资管从昔日价值投资标杆到如今人才流失、面临不确定性的发展历程，探讨了新总经理到来后东方红资管的未来走向。

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蓝鲸新闻4月4日消息（记者 敖玉连），在资管行业风云变幻之际，“老东方红人”正式退出东方红资管的核心管理层，这一变动犹如一颗巨石投入平静的湖面，激起层层涟漪。

4月3日，东方红资管迎来了重大的人事调整。张锋卸任了东方红资管总经理一职，而据可靠消息，国信证券副总、国信资管董事长成飞后续将接过这一重要职位，引领东方红资管开启新的篇章。

在竞争激烈的券商资管领域，多数机构在公募业务方面的影响力相对较小，但东方红资管却是一个例外。曾经，它是业内当之无愧的价值投资标杆。王国斌、陈光明、任莉三位行业精英，凭借卓越的投资理念和管理能力，将东方红资管推向了巅峰。旗下多只产品年化业绩超过20%，成为投资者眼中的明星产品。然而，随着时间的推移，三人陆续离开东方红资管，创办了两家个人系公募，并且还批量带走了投研人才。这一系列的变动，让东方红资管陷入了巨大的不确定性之中。

过去三年，东方红资管仿佛进行了一场大型的实践实验。在以人才为本的资管行业中，核心投研和管理人才的陆续出走，对公司业务产生了怎样的影响？事实给出了答案。公司的公募管理规模缩水了四成，这无疑表明公司业务难以在人才流失的情况下完好如初。

随着资管行业的发展，草莽英雄时代已然过去，工业化时代悄然来临。东方红资管也开始踏上一条新的道路，一条制造确定性，但不制造惊喜的道路，那就是做平台化、做多元策略。

张锋卸任东证资管总经理

一则在业内早有风声的高管变动终于尘埃落定。4月3日晚间，东证资管总经理张锋因个人原因离任。公司党委书记、董事长杨斌代任总经理一职，公司也对张锋在任职期间做出的重要贡献表示了衷心的感谢。

同日，张锋还卸任了三只在管基金的基金经理职务，分别是东方红睿玺三年持有（任期回报 -3.19%）、东方红产业升级（任期回报 -3.70%）、东方红启恒三年持有（任期回报 -20.44%）。投研老将在净值还处于水下的情况下就选择离开，这种情况并不多见。而且，其中两只持有期产品还处于封闭期内。以东方红睿玺为例，它于2024年6月发行，如今三年封闭期才过了1/3，张锋便选择离开。对于一年前的公司和张锋本人来说，如今的离职或许是意料之外的事情。

2011年，张锋加入了东方红资管。在此之前，他是中信保诚的基金经理，其代表作中信保诚盛世蓝筹的年化收益高达17.88%，在当时可谓是“明星基金经理”。加入东方红资管后，张锋历任基金投资部总监、公募集合权益投资部总经理、副总经理等重要职位。

2021年8月，任莉卸任东方红总经理一职，选择追随老同事王国斌筹建泉果基金。时任副总经理的张锋接任总经理职位，这恰好是他加入公司的第10年。东方红资管以价值投资著称，旗下基金经理持有不少蓝筹白马股。然而，张锋接任总经理时，正值市场高点，核心资产瓦解的前夕。此后，公司的基金业绩大幅亏损也在所难免。尤其是2021年东方红发行了11只三年持有期产品，到2024年封闭期结束时，这些产品无一不亏损。至今，仍有6只产品亏损超过30%。

据业内消息，张锋离开后，国信证券副总裁成飞将接任东方红资管总经理一职。不过，目前成飞还没有从国信离职。这也意味着，公司成立15年来，“老东方红人”正式退出了核心管理层。

昔日的价投标杆，今日的“创业孵化器”

2010年，东方红资管正式成立，陈光明、王国斌、任莉三人成为核心创始成员。王国斌出任董事长，陈光明出任总经理，任莉出任副总经理。在他们的领导下，东方红资管的价值投资方法大放异彩，打造出了东方红4号（2009至2017年陈光明离职）等年化超20%的标杆产品。

然而，事物的发展总是充满了变数。2016年，董事长王国斌率先离开了东方红资管，随后创建了君和资本，专注于股权投资。在几何学中，三角形具有天然的稳定性，在东方红资管也是如此。王国斌的离职，让东方红资管的铁三角开始松动。

2018年初，陈光明离开东方红资管，随后创办了睿远基金。2021年，任莉也辞去东方红总经理一职，与王国斌一同筹建了泉果基金。任莉担任公司董事长，王国斌担任总经理，两人各持股35%。至此，东方红资管的铁三角各自开启了新的事业。2020年，时任副总经理的林鹏也离开了东方红资管，创办了私募和谐汇一。昔日的价值投资标杆，如今却成了“创业孵化器”，宛如资管业的“新东方”。

在某种程度上，睿远和泉果比现在的东方红资管更具“东方红”的特色。陈光明创办睿远后，原东证资管副总饶刚、私募固收投资部总经理侯振新也追随加入；泉果基金的5位基金经理中，有3位是老东方红人。曾经的人才富矿东方红资管，如今也面临着人才缺口的困境。

走一条相反的道路

曾经的“光辉岁月”逐渐远去，如今又迎来了空降的总经理，东方红资管可谓是物是人非。新总经理成飞出生于1983年，2006年加入国泰君安，长期从事固定收益投资工作，历任固收总部助理研究员、债券产品投资经理等职务。2017年，他升任国泰君安资管子公司副总裁。2021年5月，成飞加入国信证券，担任国信证券副总裁兼资产管理总部总经理。2024年4月，国信资管成立，成飞担任董事长至今仍然在职。

成飞具有固收背景，从时间线来看，国泰君安资管在2021年拿到公募牌照时，成飞恰好离开，因此他在公募业务的管理经验相对较少。对于成飞而言，他长期在券商系统担任高管，横跳到东证资管（即东方红）也合乎常理。但对于东方红资管而言，成飞的“空降”显然与公司既往的发展经验有所脱轨。

过去三年，市场的波动和人才的流失将东方红资管置于极大的不确定性之中。在这样的背景下，东方红资管也开始走上一条“平台化道路”。张锋任职期间，开启了“二次创业”，核心目标就是让东方红资管实现“平台化、多元化、市场化”，在投研上鼓励更多元的投资风格和投资策略。

如今，具有固收背景的成飞，会将东方红资管带向何方，目前还难以预测。但可以确定的是，东方红资管可能会距离“AII in人才”的老模式越来越远。

本文围绕东方红资管的高层变动展开，详细讲述了张锋卸任及成飞将接任的情况，回顾了东方红资管从辉煌到面临人才流失困境的发展历程。过去核心人才的离去使公司业务受影响，规模缩水，而新总经理成飞的“空降”与既往经验脱轨，东方红资管未来走向充满不确定性，其平台化、多元化之路有待进一步观察。