微盟2024年报亮眼，多领域发展开启2025新征程

本文详细解读了微盟集团2024年年报内容，涵盖营收、毛利、核心业务发展、大客化转型、AI产品应用、营销业务质量等方面，还展望了微盟2025年的发展方向。

在3月21日，微盟集团（2013.HK）正式对外发布了2024年年报。年报显示，经调整后的总营收达到了人民币14.68亿元。其中，订阅解决方案收入约为人民币9.19亿元，而商家解决方案经调整收入为人民币5.50亿元。这里的调整主要源于微盟与广告平台达成的一项协议，对2023年广告服务所获得的返点进行了一次性价格折让，折让金额约为人民币1.29亿元。

报告期内，微盟集团经调整毛利为9.06亿元。值得一提的是，2024年全年的经营现金流状况有了大幅改善。从去年同期流出约5.96亿，减少至流出约3.32亿，并且这已经是连续三年呈现大幅收窄的趋势。这一良好态势得益于商家解决方案现金流的优化以及订阅解决方案亏损的收窄。目前，集团现金及银行存款余额约为人民币17.79亿元，这表明微盟的现金和财务状况处于健康稳定的状态。

2024年，微盟的核心业务展现出了稳健向好的发展态势。在订阅解决方案方面，每用户平均收入上升了4.2%，达到人民币14,598元。其中，智慧零售收入表现突出，达到人民币6.18亿元，同比内生增长5.2%，在订阅解决方案收入中所占比例高达67.2%。品牌商户的每用户平均订单收入更是达到了人民币19.3万元。而在营销业务上，微盟助力商户投放的广告毛收入约为人民币180.15亿元，与去年相比增长了24.5%。商家解决方案每付费商户平均开支约为人民币270,208元，上升幅度为25.0%。

2024年，腾讯对微信小店进行了战略升级。微盟紧紧抓住这一重大市场机遇，持续紧密对接微信小店的技术服务和运营服务。作为首批接入微信小店的服务商，微盟全面支持商家参与微信电商生态。并且，微盟在行业内率先推出了“微盟X微信小店”五大解决方案。这些解决方案通过一体化运营、智能化提效、组织节点管理以及微信小店CRM会员运营系统等方式，帮助不同业务类型、处于不同业务阶段以及拥有不同运营水平的商家，提升基于微信小店生态生意增长的运营效率和业务能力。值得一提的是，微盟的这些方案均有其自研的智能化商家经营提效工具微盟WAI的支持，能够以AI助力客户实现智能运营。此外，微盟的大模型应用产品WIME率先上架微信服务商平台，成为微信小店首批AI工具服务商。

全面实现大客化转型，智慧零售营收占比达67%

自2023年5月出售了智慧餐饮业务之后，微盟主动缩减了在小微商户方面的投入，将更多的精力和资源聚焦于智慧零售等大客业务。2024年，微盟订阅解决方案的付费商户数为62,924家，每用户平均收入上升4.2%至人民币14,598元。其中，智慧零售收入为人民币6.18亿元，同比增长0.7%，同比内生增长5.2%，占订阅解决方案收入的67.2%。智慧零售的商户数量达到7,625家，其中品牌商户有1,241家，品牌商户的每用户平均订单收入为人民币19.3万元。

报告期内，微盟对业务进行了优化调整。降低了微商城业务和其他小微业务的投入，减少了直销城市的数量，同时降低了低利润客户群体的比例。通过聚焦主业，主动缩减低质量业务的战略举措，以及智慧零售业务的稳健成长，微盟在2024年成功实现了全面的大客化转型。在大客市场，微盟的影响力进一步提升。在中国时尚零售百强中占比48%，商业地产百强占比50%，连锁便利店百强占比42%。使用一体化解决方案（零售 + 会员 + 企微）的合作商户账号同比增长59%；服务拥有百万会员规模的客户同比增长28%，拥有千万会员规模的客户同比增长20%。

报告期内，微盟还推出了全新升级版的智慧购百解决方案。该方案以购物中心、百货商店为代表，面向商业地产领域的九大业态提供全链路、一站式的数字化落地服务。2024年，商业地产新客户签约增长70%，智慧购百解决方案已经成功服务于保利商旅、新城控股集团、开元集团、武商集团等多家头部客户。此外，微盟积极响应“国补”以旧换新政策，其微商城、智慧零售、批发等解决方案已正式接入云闪付支付通道，助力众多家电品牌与企业把握政策红利。

作为首批接入腾讯微信小店的服务商，微盟的智慧零售与微商城解决方案快速上线了微盟小程序商城跳转微信小店的能力，还支持小程序“一键送礼”功能，帮助商家快速整合微信全域流量，实现“微信小店 + 小程序”双平台经营。在2025年春节前夕，微盟面向商家推出了“微信小店开店扶持计划”，为商家提供包括开店指导、流量激励、运营扶持的一站式开店服务，助力商家借势春节实现业绩增长。

在AI Agent能力的带动下，微盟WAI的表现十分亮眼。月活客户环比提升74%，核心功能使用次数同比提升248%，AI生成素材的采纳率同比提升53.4%，WAI智能助理系统问答准确率达到88.2%。

微盟还正式面向中小微电商从业者推出了AI产品WIME。该产品为电商运营全链路生产提效显著，商品素材创作提效80%，店铺上架速度提升50%，团队运营成本下降60%。在2024年双十一大促期间，WIME活跃用户量提升20%，使用量提升37.8%，AI图片创作量激增309.7%。截至2024年12月31日，WIME累计注册用户48,905人，月度付费率和月活跃用户数持续提升，单月分别最高提升29.2%、116.6%。

优化微盟营销业务质量，广告毛收入同比增长24.5%

报告期内，商家解决方案的经调整收入约为人民币5.50亿元。这主要是因为微盟与广告平台达成了对2023年广告服务所获得返点的一次性价格折让，合计约人民币1.29亿元。经调整毛利约为人民币3.95亿元，经调整后毛利率从63.1%增加至71.8%。

报告期内，由于受到经济环境和广告平台返点政策的影响，微盟从广告平台获得的返点率降低，并且没有完全转嫁至下游广告主，这对商家解决方案的收入和利润造成了一定压力。不过，微盟已经对下游广告主的返出做了相应调整，有望在下一年度商家解决方案的收入和利润端得到积极体现。

2024年，微盟采取了一系列手段来提升商家解决方案的业务和客户质量。首先，微盟调整了客户结构，降低了长账期客户的毛收入占比，减少了资金的占用金额和时间成本。其次，微盟积极与现有客户沟通，成功缩短了一部分客户的账期。同时，微盟减少了低利润的TSO服务和金融等业务，更加聚焦于服务广告主的投放业务。通过这些措施，不仅提高了应收账款的周转率，还显著提升了商家解决方案经营现金流的流入，确保了财务健康和运营效率。

2024年，微盟营销助力商户投放的广告毛收入约为人民币180.15亿元，同比增长24.5%。商家解决方案每付费商户平均开支约为人民币270,208元，上升25.0%。

报告期内，微盟在腾讯广告业务方面表现出色。腾讯广告大盘消耗同比增长26%，视频号广告消耗同比增长49%，并在腾讯广告2024区域渠道年度获奖服务商榜单中获得25枚重量级奖项，包括“战略合作奖”、“营销领军奖”、“如翼领航合作伙伴”等，充分展现出微盟在数字营销领域的标杆实力和市场影响力。

报告期内，微盟在视频号达人合作领域展现出了显著的增长潜力。2024年，集团所服务的视频号达人GMV猛增至近3亿，深度孵化合作的达人数量增长近7.5倍，还孵化出了单场千万级达人1名，保持了行业领先水平。微盟还为生活、美食、剧情等多种类型主播提供日播培训服务，平均单场带货GMV涨幅达400%；提供达人“从0到1孵化”服务，协助达人月涨粉超10万、短视频播放量超4,500万。

作为小红书广告和小红书蒲公英的代理商，微盟助力品牌在小红书打造经营闭环，提供从营销洞察、创意内容到达人营销、短视频拍摄等全链路服务，并利用数据分析工具，为品牌制定精准营销策略，提升转化效果。报告期内，微盟所服务的客户在小红书平台年度消耗同比增长82%。

微盟继续与快手深化合作，通过整合营销、达人营销、直播运营和私域运营等服务，帮助品牌在快手实现声量与销量双增长。报告期内，微盟的快手广告年度消耗同比增长54%。

小结

展望2025年，微盟已经制定了明确的发展规划。将多维度服务微信小店，深耕微信电商生态，助力数以百万计的商家在微信商业生态内实现公私流量的高效转化和业务增长。聚焦电商零售领域，推进AI Agent应用落地，覆盖从SaaS、营销、中小微电商创业者在内的多圈层客户，努力将市场口碑转化为实实在在的业务收入。进行多场景深度运营，赋能实体零售数字化，渗透新兴潜力领域，并着力拓展六大业务场景。还将产品驱动增长模式试水北美，寻求海外市场机遇，并进一步推动旗下海鼎的海外业务拓展及发展。

2024年微盟集团在营收、核心业务、大客化转型、AI应用和营销业务等方面均取得了显著成绩，展现出良好的发展态势。展望2025年，微盟制定了多维度的发展战略，有望在微信电商生态、电商零售、实体零售数字化、海外市场等领域取得新的突破和增长。