本文聚焦比亚迪2024年财报，深入剖析其营收、利润、销量等关键数据，同时探讨了其盈利能力提升的因素，以及2025年在技术、产品、市场等多方面的布局与挑战。
3月24日，比亚迪正式披露2024年财报。这份财报宛如一份亮眼的成绩单，全方位展现了比亚迪在过去一年里的卓越成就。
在营收与利润方面，2024年比亚迪实现营业收入高达7771亿元，与上一年相比，同比增长了29%。归母净利润更是达到了402.5亿元，同比增长34%，这意味着比亚迪平均每日能赚1.1亿元，其赚钱能力令人惊叹。
销量表现同样十分出色。2024年，比亚迪累计销售新车约427.21万辆，同比增长41.26%。比亚迪董事长王传福在财报中自豪地表示：“2024年，我们的新能源汽车销量继续保持强劲增长态势，同比增长超40%，不仅蝉联中国汽车市场车企销量冠军、中国汽车市场品牌销量冠军，还成功拿下全球新能源汽车市场销量冠军。”王传福还颇具前瞻性地认为，新能源汽车行业即将步入新一轮增长周期，渗透率有望实现新的突破。
对于比亚迪2025年的销量目标，时代财经专门采访了比亚迪方面，但截至发稿时并未获得回复。不过，华创证券在研报中给出了预测，“考虑到2025年新品发布节奏，预计比亚迪2025年销量将达524万辆，同比增长23%。”而东吴证券则预计比亚迪全年销量在530万 – 550万辆，并且智驾占比将达到60 – 80%。
接下来深入看看比亚迪的盈利情况。净利润超400亿元，这一成绩背后有着诸多因素。根据财报，2024年比亚迪实现营业收入达7771亿元，同比增长29%。具体来看，汽车业务是营收的主要来源，汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约为6173.82亿元，占总收入的79%，同比增长27.70%。
在盈利指标方面，2024年比亚迪录得归母净利润402.5亿元，同比增长34%；实现扣非后归母净利润369.8亿元，同比增长30%。比亚迪盈利能力提升，是多重因素共同作用的结果。
一方面，规模效应起到了关键作用。2024年，比亚迪新能源汽车全年累计销售427.21万辆，同比大幅增长41.26%。比亚迪在2024年初通过荣耀版车型上市率先发起油电同价的价格攻势；此后又凭借第五代DM – i技术实现降价增配，这种以价换量的策略效果显著，成功实现了销量和盈利的双上涨。不过，这也在一定程度上影响了比亚迪去年的单车价格。根据东吴证券测算，比亚迪2024年单车均价为15.9万元（含税），同比降低12%；单车毛利3.3万元；单车净利0.88万元，同比降低4%。时代财经就单车利润下滑是否受价格战影响采访比亚迪方面，截至发稿未获得回复。比亚迪方面曾在2024年3月的股东大会上表示：“随着价格战深入，单车毛利可能会下降，但是公司会通过规模效应保持总的盈利水平，规模和高度垂直整合是我们的优势。”
另一方面，海外业务也为盈利上涨提供了有力支持。2024年全年，比亚迪乘用车海外销量约41.7万辆，同比大增71.9%。2024年其境外市场营收达到2218.84亿元，占总收入的28.55%，同比增长38.49%。此外，比亚迪的现金流也创下新高，截至2024年末，比亚迪现金储备达到1549亿元。
3月24日，比亚迪方面向时代财经表示：“比亚迪在自身高速发展的同时，不断加深与产业链上下游的合作，实现互利共赢。除了采购规模不断扩大，比亚迪向上游供应商付款的速度也持续提升。付款周期较2023年有所缩短。”据Wind数据显示，截至2024年末，比亚迪的应付账款周转天数为127天。对比以2024年半年报为参考，据Wind统计，32家A + H股上市车企的应付账款周转天数平均值为184天。比亚迪称：“可以看到，与大部分主流车企相比，比亚迪的账期更短，自然有更多供应商愿意与比亚迪合作。”
在研发投入上，比亚迪也毫不吝啬。2024年高速增长后，2025年的比亚迪动作不断，在短短36天的时间内接连召开三场技术发布会。2月10日的“天神之眼”智驾发布会，成功卡位高阶智驾竞争；3月2日，联手大疆推出车载无人机系统“灵鸢”；3月17日，推出比亚迪超级e平台，主打“兆瓦闪充”，并加速充电桩建设。
比亚迪深知巨额研发是实现技术领先的关键。2024年，比亚迪研发投入达542亿元，同比增长36%。从目前已经公布年报的主流车企来看，2024年，吉利汽车研发投入159亿元、蔚来130.4亿元、理想汽车110.7亿元、小鹏汽车64.6亿元，相比之下，比亚迪的研发投入力度可见一斑。
大举投入研发也成功转化为技术和产品的输出。财报发布同期，自3月21日至3月31日的10天时间内，包括腾势N9、秦L EV、海狮05 EV、仰望U7及方程豹钛3等五款产品已入市或即将上市，覆盖比亚迪王朝网、海洋网、腾势、仰望及方程豹五大品牌。
展望2025年，东吴证券认为，2025年比亚迪将全面普及智驾车型，预计单车成本增加4000元左右，但出口 + 高端化占比有望升至25%，叠加规模效应带动单车折旧下降，预计单车利润维持9000元。比亚迪方面表示：凭借行业领先的创新技术、不断提升的品牌力、快速发展的出海业务、持续扩大的规模优势和强大的产业链成本控制能力，新能源乘用车业务盈利能力将持续提升。
业内已有多家车企将出海作为2025年的新增长曲线。根据中汽协数据，今年1 – 2月，比亚迪海出口销量为14.1万辆，仅次于奇瑞。据悉，比亚迪为助力海外业务的发展，搭建了规范的国际人才培养体系，开设了面向海外员工及出海员工的培训课程。
在高端化方面，根据易车网数据，2024年，腾势销量为12.58万辆，仰望为7454辆、方程豹5.64万辆，三大品牌合计销售约19万辆，占总销量的4.4%。仰望U7将于3月27日上市，据悉，仰望U7定位为旗舰轿车，已于去年开启预售。腾势N9则于日前上市，腾势汽车总经理兼首席共创官赵长江3月20日发文表示：“从理想L9、问界M9到腾势N9，大型SUV市场正式形成‘LMN’格局。”2025年，比亚迪在高端化和出海方面，仍有一场不容松懈的硬仗要打。
本文详细解读了比亚迪2024年财报，其在营收、利润、销量等方面均表现出色，盈利能力提升得益于规模效应和海外业务拓展。2025年，比亚迪技术发布密集，产品不断推出，同时在智驾普及、高端化和出海等方面有着明确规划，但也面临着一定挑战。总体而言，比亚迪发展态势良好，未来值得期待。
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