长和2024年业绩发布，2025年各业务展望几何？，从长和2024业绩看2025：各板块业务的挑战与机遇

本文围绕长和发布的2024年度业绩展开，详细阐述了集团在收益、利润等方面的表现，同时呈现了长和主席李泽钜对集团经营环境的分析、各业务板块在2025年的展望，以及集团在物业、酒店、可持续发展等多方面的策略和举措。

智通财经APP消息显示，在3月20日这一天，长和（00001）正式公布了截至2024年12月31日止年度的业绩情况。从数据来看，该集团在这一时期取得了颇为复杂的经营成果。IFRS16后基准收益总额达到4766.82亿港元，与上一年度相比增加了3.28%，这显示出集团在业务营收方面有着一定程度的增长态势。然而，EBITDA总额为1251.08亿元，同比减少了1.73%；除税后溢利为237.84亿港元，同比减少21.19%；普通股股东应占溢利170.88亿港元，同比大幅减少27.29%。面对这样的盈利下滑情况，集团拟派发末期股息每股1.514港元，以回馈股东。

长和主席李泽钜在业绩报告展望环节，对集团未来的经营策略进行了详细阐述。他指出，当前集团业务所处的经营环境充满了不确定性，呈现出波动不稳且难以预测的特征。基于这样的环境判断，集团将采取一系列谨慎的经营策略。首先，会严格限制资本开支和新的投资项目，将资金使用聚焦在更为关键和有把握的业务上。同时，集团将着重于现金流的严格管理，确保资金的稳定流转。此外，集团还要求旗下所有业务部门提高生产力，通过各种方式降低营运支出，尤其会加快采用合适的新兴技术工具，借助科技的力量提升运营效率。李泽钜强调，集团稳健的资产负债表和良好的流动资金状况，是集团在市场风浪中稳定前行的重要保障，即便在最严峻的市场状况下，也能够维持强劲的财务状况。

李泽钜分析了2024年初的经济形势。他提到，2024年初经济状况整体较为温和，通胀有放缓的趋势，并且整体处于公认的增长范围内。但在全球不同地区，经济情况存在着明显的差异。英国和欧洲地区，能源和生产成本持续上涨，这给当地的企业经营带来了较大的压力。而美国方面，原本市场预期的货币宽松政策并未如期落实，导致美元按照历史标准来看，仍然持续保持强势地位，这对国际贸易和全球金融市场都产生了一定的影响。

自2024年度第三季开始，全球金融市场的波动明显加剧。美国以及集团经营业务所在的若干主要市场，股票、货币、债券及债务市场的波幅显著增大。同时，地缘政治和贸易紧张局势也日益明显，给全球经济的稳定发展带来了诸多挑战。在商品市场方面，由于经济活动的疲弱，市场对石油、天然气及精炼石油产品等的需求关注度降低，导致这些商品价格持续低迷，市场大幅波动。

展望2025年，长和各业务板块有着不同的发展预期。在港口及相关服务领域，由于航运公司纷纷转至新联盟，再加上持续的地缘政治风险对全球贸易造成了影响，李泽钜预计年初出现的供应链中断情况可能会给该业务带来一定的阻力。不过，亚洲及中东地区的经济有望继续保持温和自然增长，并且集团现有码头设施的扩建以及策略伙伴关系的加强，为该部门来年的营运业绩改善提供了积极因素，有望取得更好的成绩。

对于零售部门，李泽钜表示，欧洲及东盟亚洲地区的业务预计能够维持强劲的表现。而在非东盟市场的亚洲业务，集团计划通过优化店铺网络和推行各项策略，有望实现业务表现的好转。

基建部门呈现出较为稳定的发展态势。其中，受规管业务将继续为集团提供稳定的经常性收入，非受规管业务也将为集团的增长做出良好的贡献。同时，凭借集团强劲的财务状况，该部门在面对市场上涌现的投资机遇时，能够占据优势地位，更好地把握投资机会。

旗下电讯业务在2025年将聚焦于多个方面以实现稳固的基本业绩。一方面，通过扩大客户总人数，拓展市场份额；另一方面，持续推行收益措施，提高业务收入。同时，严格进行成本控制，在严谨的资本开支管理下稳定折旧。集团还将全面审视提升生产力的方法和途径，显著降低营运及资本成本，并计划在年内完成深入评估后公布新的目标。

在土地储备和物业发展方面，李泽钜表示集团将继续奉行审慎策略，积极物色优质土地储备，为未来的发展做好准备。在2024年，香港住宅物业市场整体较为疲软。港府在去年全面撤销了需求管理措施，并放宽了物业按揭贷款成数上限，试图刺激市场。在内地，中央政府推出了多项政策，旨在巩固内房市场、提升消费者信心以及带动经济增长。集团秉持“货如轮转”的策略推售物业项目，以适应市场需求。年内，港岛黄竹坑楼盘Blue Coast及Blue Coast II住宅单位的预售获得了买家的广泛支持。油塘亲海駅、屯门飞扬、北京御翠园、广州增城逸翠庄园及惠州泷珀等项目的销售也进展顺利。此外，新加坡Perfect Ten单位在年内已全部售出。

李泽钜还提到，Civitas在英国社会基础设施投资组合的全年收益，在一定程度上抵销了香港零售及物业租赁市场所面临的挑战。该投资组合的长期租约为集团带来了稳定的经常性收入和回报，符合集团的投资策略。长江集团中心二期位于香港中环核心区域，作为集团的最新旗舰商厦，已于去年5月落成，并开始为集团贡献租金收益。

在酒店及服务套房业务方面，2024年港府与不同活动筹办商合作，积极增加访港旅客数目。受此影响，集团旗下酒店及服务套房业务的收入和收益均实现了增长。集团表示将继续投入资源，借助科技设施提升酒店的营运效率，为客户带来更优质、更环保的体验。同时，集团会根据市场需求和旅客消费模式的转变，不断优化酒店及服务套房业务组合，提高短途旅客和长租住客的入住率，进一步扩阔相关收入来源。

关于香港楼市，李泽钜认为其将继续受到房屋与土地政策以及利率走向的主导。展望2025年，全球经济发展仍然充满挑战。各个主要经济体的增长表现、货币政策和利率走向，都受到政策变动、经济加剧碎片化以及政局变化等多种因素的影响。全球经济增长前景将继续因地缘政局而持续紧张，同时受到贸易保护主义及相关不明朗因素的制约。不过，在重重挑战之下，中央政府一直坚定支持香港保持国际金融、贸易及航运中心的固有地位。港府也采取了进一步措施，促进香港持续发挥联通内地与世界的“超级联系人”作用，并致力于引进全球优秀人才、国际企业和资金，以提升香港的竞争力。近期，港府还为振兴香港经济推出了相关措施，以支持房地产市场和改善市场气氛。此外，内地作为全球最大的经济增长引擎之一，中央政府在上年度推出了一系列政策，鼓励国内消费和提振投资者信心。

在可持续发展方面，李泽钜表示集团在年内按照科学基础制定了逐步实践温室气体减排目标，并就集团的短期减排目标和净零减排目标，获得了科学基础目标倡议（SBTi）颁发的独立认证。这一认证是集团可持续发展进程中的关键里程碑，标志着集团决心降低旗下业务及相关价值链的碳排放量。集团在去年成立了咨询小组，加强与持份者的沟通，以了解他们对集团可持续发展策略和举措的期望和意见。同时，集团采用“双重重要性”原则，识别和评估对集团财务状况和持份者都有重大影响的议题。在投资方面，去年集团对Phoenix Energy、Powerlink Renewable Assets及陆上风电场进行了投资，践行了支持全球低碳转型的承诺，致力于推动从传统化石能源向可持续再生低碳能源的过渡。此外，集团还投资了用作碳封存的农地，体现了集团采取创新可持续发展措施应对气候挑战的决心。

从业务投资组合来看，集团的基建及实用资产业务投资组合由受规管实用资产业务和经订约基建业务组成，为集团提供了稳定的经常性收入，年内收入和收益按年实现了增长。由于这些业务的负债比率维持在恰当水平，并且准许借贷成本定期按照现行实际利率进行调整，使得这些业务的收入和相关资产能够抵御高利率、通胀波动以及宏观经济因素的冲击。

在英式酒馆业务方面，英国通胀高企，导致国民消费意欲下降，英式酒馆行业在去年持续受到压力。Greene King虽然年内收入按年有所增长，但由于持续的成本压力以及资产减值亏损，其收益较去年有所减少。不过，Greene King拥有优质的自置永久业权资产和源远流长的品牌传统，其管理层在集团的支持下，将继续努力提升营运效益，合理运用资本以促进业务发展和提高投资回报。

本文围绕长和2024年度业绩展开，涵盖了集团各项业务指标情况，分析了复杂的经营环境。长和主席李泽钜对各业务板块2025年发展进行了展望，包括面临的挑战与机遇，并阐述了集团在物业、酒店、可持续发展等多方面的策略举措。整体展现了长和在当前经济形势下的经营状况和未来发展方向。