本文聚焦于A股电梯龙头上海机电应对恒大债务危机的情况。介绍了上海机电因恒大应收款项逾期计提减值准备，导致盈利受影响。同时阐述了上海机电在2022 – 2024年实现恒大4.62亿回款的情况，并揭秘了其让恒大还钱的独特策略。
在商业领域，当遇到巨额欠款难题时，企业该如何应对呢？上海机电就面临着这样的挑战，它是如何做到让恒大还钱的呢？
A股市场上的电梯龙头企业上海机电（600835），近日有一则重要消息披露。其所属子公司部分房地产客户的应收款项出现了逾期状况。公司董事会经过对这些客户经营状况的综合评估后，认为相关应收款项存在减值迹象，因此需要计提单项减值准备。
时间来到2024年末，上海机电的财务数据显示，公司计提坏账准备高达18.24亿元。其中，2024年当年的计提金额为2.37亿元，这一计提直接导致公司当期净利润减少了1.05亿元。值得注意的是，在这一系列的减值准备中，包括了对恒大集团及其下属公司（以下简称“恒大”）应收款项计提的减值准备1.56亿元。
从盈利数据来看，2024年上海机电盈利9.37亿元，与上一年相比下降了6.26%。显然，上述坏账计提对公司盈利的影响不可小觑。
上海机电以电梯等业务为主业，旗下拥有控股子公司上海三菱电梯，在电梯行业颇具影响力。然而，前些年部分龙头地产公司资金链出现危机，上海机电也未能幸免，被卷入其中。而恒大，更是成为了上海机电主要的“麻烦源头”。
恒大的债务危机在2021年9月正式爆发。截至2021年年末，上海机电对恒大的应收票据为11.33亿元，应收账款为8.94亿元，合同资产为1.12亿元，各项应收款项合计高达21.39亿元。
在2021年度，面对如此高额的应收款项风险，上海机电宣布对恒大的应收款项计提单项减值准备8.29亿元。这一举措使得公司当期净利润减少了3.7亿元。
不过，令人惊喜的是，过去两年上海机电在追款方面取得了显著成效。2023年3月和2024年3月，公司陆续披露相关信息，显示对恒大的应收款项余额从2021年末的21.39亿元逐步下降至2023年末的17.56亿元。这意味着公司在这两年累计实现现金回款3.58亿元，其中2022年收款2.18亿元，2023年收款1.40亿元。
根据上海机电的最新披露，截至2024年年末，公司对恒大的应收款项较2023年年末又下降了1.04亿元。而下降的主要原因，正是2024年公司对恒大应收款项成功实现了现金回款。
综合来看，在2022年 – 2024年这三年间，恒大一共还给了上海机电4.62亿元。那么，上海机电究竟是如何做到让恒大还钱的呢？
去年5月，上海机电在回复上交所监管函时给出了答案。公司表示，一直保持与恒大及其子公司的积极沟通。同时，充分利用房地产企业高度依赖电梯安装后方可进行房产交付这一特殊性，在完成电梯安装前积极向欠款方开展催款工作。并且，采取了包括但不限于以房抵债或接受还款承诺等多种方式，以此增加清偿债务的可能性。
这里需要了解的是，电梯属于特种设备。根据国家有关规定，必须由电梯设备生产厂商或其指定的安装公司进行电梯安装，而且所有楼盘在交房前都需要完成电梯的安装及验收交付。
上海机电称：“虽然市场上存在具备该安装资质的其他供应商，然而在当前情况下，恒大难以在短时间内寻找新的替代安装供应商。”基于此，公司利用自身较强的谈判优势，要求恒大支付欠款后再完成电梯的安装交付。
上海机电认为：“相较于其他行业而言，公司对房地产项目公司达成保交楼目标的整体影响力和谈判力更大，拥有更强的回款催收能力。”不过，这种议价能力更适用于已预售但未完成电梯安装的项目。对于那些已预售且已安装交付电梯的项目，上海机电则只能利用区域内其他尚未完成电梯安装的项目楼盘与恒大进行谈判。
截至去年年末，上海机电对恒大的应收款项合计16.51亿元。目前，该部分应收款项的坏账准备余额为12.52亿元。
本文围绕上海机电应对恒大债务问题展开。上海机电因恒大应收款项逾期计提减值准备，对公司盈利造成一定影响。但公司通过利用行业特性和谈判优势，在2022 – 2024年实现了4.62亿的回款。不过，截至去年末仍有较大金额的应收款项未收回。这一案例展现了企业在面对重大债务风险时，可凭借自身行业优势采取有效追款策略，但追款之路依然充满挑战。
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