摩根大通对友邦股价及业务情况的分析展开。介绍了友邦在公布业绩后股价下跌的情况，以及摩根大通认为的原因，还阐述了友邦在可分配收益、股东回报率等方面的表现，最后表明摩根大通对友邦的评级和目标价。
据摩根大通发表的报告显示，友邦保险的股价在上周五（14日）公布业绩之后出现了下跌的态势。摩根大通认为，这一股价下跌现象似乎与友邦的回购金额未能达到足以令市场为之振奋的程度有关。当下，市场的焦点已经在很大程度上从业务增长方面，逐渐转向了总股东回报这一领域。这也就意味着，现金盈利或者可分配盈利的展望情况，与股价的推动力之间呈现出高度的相关性。
摩根大通指出，截至去年，友邦在未来十年的累计未折现可分配收益实现了显著的增长，达到了466亿美元，这一数值已经接近其现金利润。同时，摩根大通还提到，友邦今年预测的总股东回报率能够达到6%，并且拥有健康的储备增长。这种良好的态势，能够推动友邦的核心利润在可见的未来持续上升。如果友邦在未来3年能够实现超过18%的新业务价值年增长，那么整体税后溢利的增长预计将超出其指引的11%，总股东回报也将会有进一步向上攀升的空间。
摩根大通坚信，友邦的基本因素并没有在其股价上得到恰当的反映。基于此，摩根大通维持对友邦“增持”的评级，并且将其目标价设定为102港元。
本文围绕摩根大通对友邦的分析，指出友邦业绩公布后股价下跌或因回购金额不足，但其可分配收益增长显著、股东回报率可观，核心利润有望上升。摩根大通认为友邦基本因素未充分体现于股价，维持“增持”评级与102港元目标价，显示出对友邦未来表现的积极预期。
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