本文聚焦创新药领域，介绍了国产创新药的发展现状，包括进入临床FIC的数量、全球首发份额等，同时阐述了港股创新药板块的表现，还对不同的创新药ETF产品进行了分析，并提及光大证券对创新药市场支付体系和丙类目录的看法。
当下，创新药行业呈现出一派蓬勃向上的发展态势，优质创新药企业的业绩有望实现持续增长。根据医药魔方的数据显示，在2024年，我国自研创新药品中成功进入临床FIC（First – in – Class，即全球首个）阶段的多达120个，在全球占比超过了30%。并且，2024年我国创新药在全球创新药首发的份额接近38%，而在2015年这一比例仅仅只有4%。随着国产创新药品不断在业绩方面有所斩获，相关药企的业绩也将会不断攀升。与此同时，优质国产创新药在国际上的认可度正在持续提高，近几年国产创新药对外授权的金额和数量都呈现出持续增长的趋势。
在2025年4月2日，港股市场走出了冲高回落的行情，港股创新药板块也相应地进行了调整。在港股创新药指数成份股当中，君实生物涨幅超过2%，云顶新耀 – B、亚盛医药 – B、信达生物、东阳光长江药业、康方生物涨幅超过1%，其余成份股则涨跌不一。值得注意的是，港股创新药ETF（159567）的实时成交额超过了8亿元。
对于追求“小而美、高弹性”投资机会的投资者来说，港股创新药ETF（159567）是一个不错的选择。它跟踪的是国证港股通创新药指数，在全市场医药主题类指数中，创新药企业权重占比高达90%，处于领先地位。该ETF有望抓住AI赋能创新药研发、国产创新药出海以及商业健康保险逐步完善等创新药利好浪潮所带来的投资机遇。
而创新药ETF（159992）则呈现出“大而全”的特点。它跟踪创新药指数，该指数着重布局创新药产业链的龙头企业。既汇聚了全球CXO龙头企业，又涵盖了国内仿创药企龙头。因此，它有望同时从AI赋能创新药、国产创新药出海以及针对高价创新药的医保丙类目录出台等利好因素中受益。
光大证券对此进行了深入分析。从支付体系的角度来看，随着商业健康保险产品日益丰富，像惠民保、百万医疗险、中高端医疗险等纷纷涌现，同时免息金融分期支付方案也在不断探索，多元化支付体系正在逐步形成。这一变化不仅提高了患者对创新药的可及性，刺激了市场需求的增长，还为创新药研发企业提供了有力的支持。另外，丙类目录作为创新药市场增量的关键制度杠杆，通过其对丙类目录药品在自费率指标、集采监测、按病种付费等方面的特殊规定，为创新疗法的普及创造了有利条件。
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本文围绕创新药行业展开，先是阐述了国产创新药在研发和市场份额上的良好发展态势，接着介绍了港股创新药板块的市场表现。同时，详细分析了两种不同特点的创新药ETF产品，并引用光大证券观点说明了创新药市场在支付体系和政策方面的利好因素。投资者可根据自身需求，考虑相关的港股创新药ETF（159567）和创新药ETF（159992）产品。
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