2025首季公募基金分红态势：权益与债基齐头并进，公募基金一季度分红大增，背后原因全解析！

本文围绕2025年第一季度公募基金的分红情况展开，详细介绍了各类型基金的分红数据、特点，并深入分析了债券型基金成为分红主力、QDII基金分红爆发式增长等现象的原因，同时提及监管政策对基金分红的鼓励作用。

今年一季度，公募基金展现出了强烈的分红意愿。

据公募排排网数据显示，截至2025年3月31日，全市场公募基金分红活动十分活跃，合计分红达1696次，分红金额高达675.88亿元。与去年同期相比，分红频次同比增长了24.71%，分红规模更是同比大幅提升46.34%，呈现出显著的增长态势。

值得重点关注的是，权益类基金在分红方面的同比增幅格外显著。排排网财富理财师曾衡伟在接受采访时表示：“和2024年同期相比，2025年第一季度被动权益类基金的分红数量和金额都实现了迅猛增长，充分显示出该类基金在分红领域的强劲势头。”自2025年以来，市场整体呈现出震荡上行的态势，这使得权益类基金的净值普遍实现了增长。其中，指数基金在权益类基金中表现尤为突出，其分红总额占比接近八成。更为值得一提的是，部分指数基金还创新性地推出了“季度分红”“月度分红”等机制，从而确保成份股红利能够及时转化为投资者的现金收益。

债基占分红总额近八成

今年一季度，全市场公募基金的分红情况呈现出一定的结构特点。从基金类型来看，债券型基金占据了主导地位。它不仅分红次数最多，而且贡献了近八成的分红份额。

根据公募排排网数据，2025年一季度，债券型基金分红次数达到1378次，分红金额高达530.82亿元，占全市场分红总额的78.54%；股票型基金分红163次，分红金额为107.51亿元，占市场分红总额的15.91%；混合型基金分红127次，金额为27.29亿元，占比为4.04%。

此外，REITs、QDII基金、另类投资基金、FOF基金和货币市场型基金的分红金额分别为5.42亿元、4.27亿元、0.47亿元、0.08亿元和0.02亿元，它们占市场分红总额的比例均在1%以下。

为何债券型基金成为公募基金分红“主力”？

前海钜阵资本首席投资官龙舫在分析债券型基金成为分红主力的原因时指出：“这既和债市近年来的良好表现有关，也和债基持有人对分红的需求有关。”近年来，债券市场走出了牛市行情，投资者对债基的配置不断增加。在市场和规模双双向好的情况下，债券型基金的收益持续增加，进而使得分红的频次和金额进一步提高。另外，债基持有人中的机构投资者占比较高，他们对分红有着较强的需求，希望通过基金分红来实现资金调配和税务优化。

和去年同期相比，今年一季度分红频次同比增长24.71%，分红规模同比大幅提升46.34%。龙舫认为，这主要是因为一季度股票市场回暖，权益类基金盈利增加，从而提高了分红金额。此外，监管部门一直鼓励基金分红，推动了分红常态化发展。也有部分基金通过分红降低规模、调整仓位，以平滑净值波动。

QDII基金分红金额同比大增1193%

分基金类型来看，国际（QDII）基金的分红呈现出爆发式增长。公募排排网数据显示，2025年一季度，QDII基金分红金额同比大增1193.22%，增幅远超其他基金类型。

龙舫认为，今年第一季度QDII基金分红增幅远超其他基金类型与多重因素有关。“黄金、铜等大宗商品在一季度大幅上涨，导致大宗商品类QDII基金净值大幅上升，高收益为分红提供了坚实的基础。同时，一季度港股市场特别是恒生科技指数大幅上涨，部分港股类QDII基金收益大幅增长，吸引了大量资金流入并提升了分红能力。”另外，部分QDII基金合同规定需定期分配收益，在黄金和港股等投资标的大幅上涨后，基金管理人选择提高分红比例，以帮助持有人锁定收益或控制基金规模。

与此同时，股票型基金、混合型基金和公募REITs分红金额同比增幅均超过100%，分别为181.46%、119.73%、117.08%。作为分红主力的债券型基金则保持平稳增长态势，一季度分红金额同比增长30.24%。

谈及背后原因，龙舫指出，今年第一季度，A股市场回暖且债市保持稳定，股票型基金、混合型基金的投资收益都大幅上升，具备了分红基础，基金选择通过加大分红金额来回馈投资者。特别是ETF市场火热，发行规模大增，成为股票型基金分红的“主力军”。至于公募REITs，这类产品有强制分红的要求，需将每年净现金流的90%以上用于分红。今年一季度，公募REITs的底层资产运营良好，现金流稳定，加上市场规模扩容，新产品的发行也促进了分红金额的增加。

监管政策鼓励基金分红

今年第一季度，权益类基金分红同比增幅显著，成为一大亮点。

曾衡伟分析称：“与2024年同期相比，2025年第一季度被动权益类基金的分红数量和金额增长迅猛，显示出该类基金在分红方面的强劲势头。”2025年以来，市场整体呈现震荡上行态势，权益类基金净值普遍增长。另外，指数基金在权益类基金中表现突出，分红总额占比近八成。部分指数基金还推出了“季度分红”“月度分红”等机制，确保成份股红利及时转化为投资者现金收益。

基金分红金额和频次的大幅增长离不开政策的有力鼓励。近年来，监管部门出台了一系列鼓励基金分红的政策，特别是针对宽基ETF等指数化产品。

同时，新“国九条”的发布也强化了上市公司分红监管。2024年，证监会制定了上市公司市值管理指引，出台了鼓励分红、回购等政策和规则。岁末年初，证监会坚决落实新“国九条”关于一年多次分红、春节前分红的部署要求。今年1月，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提到，引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。曾衡伟表示，这推动了上市公司提升分红力度，为公募基金的分红提供了有力支持。

在基金公司自身方面，曾衡伟表示，部分基金公司根据市场环境和投资策略做出主动调整，通过分红降低基金单位净值，以吸引更多投资者进入，同时降低仓位，减轻管理压力。此外，基金公司还通过分红满足投资者对稳定现金流的需求，提升投资者的回报能力。

“市场环境的改善增强了投资者的信心。”曾衡伟强调，基金公司通过分红回馈投资者，不仅提升了投资者的获得感和忠诚度，也进一步促进了权益市场的发展。

本文详细阐述了2025年第一季度公募基金的分红情况，各类型基金分红表现各异，债券型基金是分红主力，QDII基金分红爆发式增长，权益类基金分红增幅显著。这背后既与市场行情、基金自身运营有关，也离不开监管政策的鼓励。基金分红不仅让投资者受益，也有助于促进市场的良性发展。