特朗普政府推出关税政策后，导致美国商业和消费者信心下滑，“特朗普衰退”担忧拖累美国股市，“美股科技七巨头”市值大幅蒸发，以特斯拉为例股价暴跌，同时介绍了中信证券对美股互联网公司的看法，认为虽短期受扰动但有建仓机遇，从宏观、中期、估值维度分析其投资前景。
自特朗普政府上台之初，便紧锣密鼓地推出了一系列关税政策。这一系列举措产生了连锁反应，直接导致商业和消费者信心出现明显下滑。市场上有关“特朗普衰退”的担忧情绪日益浓厚，而这种担忧也显著地拖累了美国股市的表现。
据央视新闻援引美国消费者新闻与商业频道3月14日的报道，在过去短短三周的时间里，备受瞩目的“美股科技七巨头”遭遇重创，市值累计蒸发了高达2.7万亿美元。众多美国经济学家和市场人士对此忧心忡忡，他们担心在特朗普政府不断升级、如同“乱拳”一般的关税政策冲击下，美国经济可能会陷入“衰退”的困境，甚至有出现“滞胀”的风险。
所谓“美股科技七巨头”，指的是谷歌母公司Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉这七家在科技领域具有广泛影响力的企业。
以特斯拉为例，当地时间3月10日，美国股市经历了一场堪称“黑色星期一”的暴跌行情，特斯拉在这场风暴中受到的影响尤为突出。当日收盘时，特斯拉的股价暴跌超过15%，创下了自2020年9月份以来的最大单日跌幅。其市值在一夜之间就蒸发了1303亿美元（约合人民币9459亿元），损失十分惨重。
相关数据显示，自从特斯拉CEO埃隆·马斯克加入特朗普政府之后，特斯拉的股票已经连续七周呈现下跌态势。这是特斯拉自成为上市公司15年以来，经历的最长一次连续周线下跌，情况不容乐观。
不过，中信证券在其研报中提出了不同的看法。该机构认为，短期内，美股主要互联网公司的股价确实受到了特朗普关税政策以及宏观数据等因素的扰动，波动幅度较大。但他们同时指出，此次股价回调也为投资者带来了建仓的机遇。
从宏观层面来看，短期高频数据以及大型零售公司给出的指引都表明，美国中产消费者仍然展现出了较好的韧性。关税预期并没有明显损害消费需求，而且主要互联网公司也能够通过供应链管理、提供增值服务等方式，将相关成本进行转嫁。
从中期维度分析，人工智能（AI）目前仍处于商业化加速的周期之中。AI对推荐系统、云计算业务等方面的赋能，以及在降本增效方面的作用，将成为带动互联网公司中期增长的重要驱动力。
从估值维度而言，当前主要互联网公司的估值已经回落至2023年初的水平。考虑到这些主要公司具有较高的盈利质量以及估值性价比，中信证券持续看好未来6 – 12个月美股互联网公司的投资机遇。
本文围绕特朗普政府关税政策对美国股市的影响展开，指出“美股科技七巨头”市值蒸发、特斯拉股价暴跌等现象，反映出美国股市面临的危机。同时介绍了中信证券从不同维度对美股互联网公司的分析，认为虽短期有扰动，但中期有增长动力且估值具备优势，存在投资机遇。
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