本文聚焦*ST普利退市以及近期多只个股被ST的市场现象，深入探讨了在A股市场优化过程中投资者权益保护的重要性，分析了政策端在保护投资者方面的举措，同时强调投资者提升自我保护意识的必要性。
近期，资本市场出现了两件备受关注的大事。一方面，因触及重大违法强制退市情形，深圳证券交易所将按照相关规定，正式启动*ST普利股票的终止上市程序。另一方面，近期在某一个交易日内，竟有3只个股被实施ST处理，这一情况瞬间引发了市场的高度关注。
清理A股市场中的“害群之马”，是优化整个市场环境的重要途径之一。不过，在这个过程中，我们必须高度重视投资者权益的保护。从政策层面来看，相关部门需要不断完善各项制度和规则，为投资者提供更加坚实的法律保障。而对于投资者自身来说，也需要积极提升自我保护意识。实际上，部分个股的退市风险是完全可以避免的。只有政策端和投资者端双向发力，才能更好地保护投资者的合法权益。
投资者是证券市场存在和发展的根本。保护投资者的合法权益，尤其是中小投资者的合法权益，一直是证券监管工作的首要任务。在A股市场中，中小投资者占比极高，但由于信息获取不及时、专业知识相对匮乏等原因，他们一直处于相对弱势的地位。因此，对中小投资者的保护需要政策端持续发力。例如，对于重大财务造假、欺诈发行、大股东或实控人严重侵害中小投资者合法权益等违法违规行为，监管部门应始终保持零容忍的态度，通过严厉打击和强行约束，为中小投资者营造一个公平、公正、透明的市场环境。
随着A股注册制改革的不断深入，退市渠道变得越来越通畅，那些业绩不佳、存在重大违法违规行为的垃圾股正加速被市场淘汰，这对优化A股生态具有重大的积极意义。然而，在退市过程中，中小投资者的权益保护问题也日益凸显。如何在严格执行退市制度的同时，将中小投资者的损失降到最低，是监管层目前着力需要解决的关键问题。
值得欣慰的是，政策端一直在积极行动。相关部门推动健全特别代表人诉讼、当事人承诺等制度机制，加快完善退市过程中，特别是因违法违规退市过程中的投资者保护制度机制。目前，中小投资者的权益保护机制正日趋完善。
监管执法“长牙带刺”、有棱有角，是对投资者权益最好的保护。近年来，对于操纵股价、内幕交易等严重侵害投资者利益的行为，监管层始终保持着高压监管的态势。相关数据显示，2024年上半年，中国证监会对操纵市场、内幕交易类案件共作出处罚45件，同比增长约10%；处罚责任主体85人（家）次，同比增长约37%；罚没金额约23亿余元，同比增长约9%。这些数据充分体现了监管层打击违法违规行为的决心和力度。
在交易端，程序化交易一直是投资者关注的焦点。监管层通过划定程序化交易监控“红线”，进一步推动程序化交易特别是高频交易降频降速，有效避免了程序化交易对市场的过度冲击，更好地维护了中小投资者的权益。
然而，仅仅依靠监管的发力是远远不够的。投资者保护需要政策端和投资者端双向发力，提升自我保护意识同样至关重要。实际上，对于绝大多数问题股而言，投资者完全可以避免踩雷。以*ST普利为例，从公司被证监会立案调查之日起，就已经多次发布公告，提醒投资者公司存在强制退市的风险。如果投资者有足够的风险意识，完全可以尽早离场，从而规避此后更大的亏损。再加上诉讼赔偿等途径，投资者的损失很可能降到最低。
但在实际情况中，部分投资者对于风险提示不以为然，将其视作模式化的公告，忽视了其中潜在的巨大投资风险。还有一些投资者存在侥幸心理，在公司被立案调查结果未落地之前，试图捡便宜，买入问题股，实则是在飞蛾扑火，最终可能遭受重大损失。
在资本市场里，风险与收益始终并存。政策保障虽然能够为投资者提供一定的支持和保护，但并不是万能的。投资者少一道自我保护意识，就会多一道风险敞口。因此，投资者必须时刻保持警惕，不断提升自身的风险意识和投资能力。
本文围绕*ST普利退市及多股被ST现象，阐述了优化A股市场需重视投资者权益保护。政策端通过完善制度、加强监管等多方面发力保护投资者，尤其是中小投资者。但仅靠监管不够，投资者自身也应提升自我保护意识，避免踩雷，实现政策端与投资者端双向发力，共同守护合法权益。
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