招行2024财报背后：ROE、资产质量与客户增长策略全揭秘

本文聚焦招商银行2024年度业绩发布会，详细介绍了会议上招行领导层与市场的深入交流情况，涵盖了ROE水平、零售信贷资产质量、客户增长、非息收入、AI投入、股东回报、市值管理等多个重要业务领域的讨论内容，同时呈现了招行2024年的财报数据及相关分红计划。

【导读】在本次招商银行2024年度业绩发布会上，招行与市场进行了一场深度交流，董事长缪建民、行长王良等一众领导层就诸多关键问题与分析师、投资者和媒体记者展开了热烈讨论。

中国基金报记者刘明

“我期望招行的ROE（净资产收益率）能够始终维持在15%以上，不过这要视外部经营环境的变化而定。即便招行的ROE无法保持在15%以上，在对标行中它依旧会是最高的。”招商银行董事长缪建民在2024年度业绩发布会上如此表示。实际上，在行业整体承压的大背景下，招行的ROE也已经回落到了15%以内。

3月27日，招商银行年度业绩说明会在香港盛大举行。在长达1个多小时的问答环节里，大约20名分析师、个人投资者和媒体记者积极提问，招商银行领导层则与市场进行了深入且全面的交流。招商银行董事长缪建民，行长王良，副行长兼财务负责人、董事会秘书彭家文，首席信息官周天虹等均在主席台就座。值得一提的是，此次备受关注的招行业绩说明会采用了网络音频直播的形式，而非此前惯用的视频直播。

在此次交流中，招商银行高管针对外部环境挑战、ROE水平、贷款计划增长目标、AI影响、资产质量、中间业务收入、股东回报、客户增长、市值管理等众多关键问题进行了深入探讨。

招行财报清晰显示，2024年营业收入为3374.88亿元，较上一年同比下降了0.48%；归属于股东的净利润为1483.91亿元，同比实现了1.22%的增长。截至2024年末，招行资产总额达到了12.15万亿元，较上年末增长了10.19%。

在股东回报方面，招商银行展现出了对股东的诚意。公司拟向全体股东每股派发现金红利人民币2元（含税）。截至2024年12月31日，公司普通股总股本为252.2亿股，以此计算，合计拟派发现金红利约人民币504.40亿元（含税）。2024年度现金分红比例为35.32%，高于2022年的33%和2023年的35.01%。

谈ROE水平：对保持ROE大幅领先于对标银行充满信心

ROE作为反映银行盈利能力的核心财务指标之一，在当前行业承压的大背景下，招行如何继续保持ROE的良好水平和显著优势，成为了大家关注的焦点。

缪建民指出，当前低利率、低利差、低费率的市场环境，给银行的盈利能力带来了巨大挑战。然而，招行的优势在中国银行业中依旧十分突出，主要体现在两个关键方面。其一，净息差优势明显。招行的净息差在对标银行中始终处于最高水平，尽管也在收窄，但收窄幅度小于同业，同时净息差的绝对水平也相对更高。其二，中间业务优势显著。招行在财富管理业务、金融市场业务等领域都具备较强的竞争力，尤其是在财富管理方面的优势更为突出。

缪建民进一步表示，只要招行的净息差在行业内保持领先地位，财富管理业务也能持续领跑，ROE就能在行业里保持领先。他希望招行的ROE能够一直保持在15%以上，但这很大程度上取决于外部经营环境的变化。“即便招行的ROE不能保持在15%以上，在对标行中也仍然会是最高的，因为我们在净息差和财富管理方面的竞争优势最为强劲。”

缪建民还特别强调，招行与其他银行存在一个显著不同点，即招行对普通股融资持非常慎重的态度，因此股本总额会保持相对稳定。“只要我们的盈利水平高于同业，就意味着ROE也会更高。尽管不能保证将ROE水平始终维持在15%以上，但我们对保持ROE大幅领先于对标银行充满信心。”

谈零售信贷资产质量：全行高度重视，随着经济形势改善，资产质量也会趋稳

王良明确表示，全行对零售信贷风险的防范给予了高度重视，并采取了一系列切实有效的措施。一是对风险管理模型进行优化，以更精准地识别和评估风险；二是优选客群，对信用卡、小微贷款、消费信贷等客群进行进一步优化，筛选出信用状况良好、还款能力较强的客户；三是优化区域布局，积极拓展低风险区域的优质客群，降低整体风险水平；四是重视风险缓释，小微贷款、住房按揭贷款等业务都要求抵押充足，以保障资产安全。

王良还指出，零售信贷的风险与外部环境密切相关。随着经济形势逐步稳中向好，特别是中央高度重视就业问题，积极促进居民收入水平保持稳定，如果大的形势能够持续改善，招行的零售信贷资产质量也将随之趋稳。

谈客户增长：非常重视大学生、年轻客群的增长

到2024年末，招行零售客户规模成功达到2.1亿户，公司客户数也达到了316.64万户，均保持了不错的增长态势。

对于如何进一步夯实客户基础，王良表示，服务好、经营好客户是招行的核心工作，是招行最重要的基本盘。在获客方面，零售业务的增长主要体现在以下几个关键方面。

一是招行高度重视大学生、年轻客群的增长。大学生群体未来发展潜力巨大，我国每年有1000多万大学毕业生。如果招行能够进一步拓展这个市场，将大学生发展为信用卡和借记卡客户，并使其成为招行的主力客户群体，将为招商银行未来的持续发展带来巨大的推动力。二是非常重视亲子服务。当前，许多富裕阶层都在积极对子女的教育和财富传承进行管理，招行可以通过提供相关的金融服务，满足这部分客户的需求。三是非常重视跨境客户。随着经济全球化的发展，跨境业务的需求不断增加，招行可以为跨境客户提供更加便捷、专业的金融服务。四是非常重视养老金融。随着我国老龄化社会的加剧，养老金融市场蕴含着巨大的潜力，招行可以加大在这方面的投入，开发适合养老需求的金融产品。

王良还表示，中国市场上注册的企业主体多达6000多万户，而招商银行目前服务的公司客户仅为316.64万户，占比仍然较小。“无论对于何种类型的公司客户，我们都需要不断拓展客户规模，尤其是要积极挖掘新设立的新经济、新动能类企业。”

谈非息收入：手续费及佣金收入企稳回升是今年的目标

关于中间业务收入的问题，彭家文表示，从近几年的变动趋势来看，银行业的非利息净收入普遍面临较大压力。在这两年代销保险、基金等减费让利的大背景下，银行业的手续费及佣金收入普遍受到影响。招商银行手续费及佣金收入中，代销保险和基金相关的收入占比相对较高，因此面临的压力更大。

彭家文进一步介绍，去年招行的非利息净收入可以分为两部分：一是手续费及佣金收入；二是其他非利息收入。在手续费及佣金收入方面，去年招行的增速呈现负增长，但降幅逐季收窄。同时，在非利息净收入中，由于去年债券市场利率下行，整个债券投资收益有所提升，其他非利息净收入增速达到了33.37%，为招行非利息净收入的增长由负转正做出了重要贡献。

对于今年的情况，彭家文表示，非利息净收入的变动情况与去年相比将有较大变化。手续费及佣金收入企稳回升是招行今年的重要目标。去年9月底以来宏观政策发生了较大变化，整体有利于招行手续费及佣金净收入的增长。如果今年资本市场整体能够确立企稳向上的势头，招商银行手续费及佣金净收入的增长有望实现企稳回升。

在其他非利息净收入方面，主要受债券市场利率走势的影响。彭家文判断，在适度宽松的货币政策和择机降准降息的大背景下，债券利率可能会震荡向下。因此，尽管一季度估值存在一定的压力，但全年其他非利息净收入有可能企稳。

谈AI投入：“大家都知道GPU很贵，招商银行已经买了很多”

对于AI对银行业的影响和应用，担任首席信息官的周天虹表示，招商银行早在2017年就成立了人工智能实验室，是国内第一家成立这类专业机构的银行。2022年11月，Open AI推出ChatGPT以后，招行迅速成立了“AI金融”工作组。缪建民董事长在2023年到招行调研时，提出了重要论述：未来的银行将分为智能银行和非智能银行。招商银行立志要成为智能银行，而且要率先成为智能银行。

周天虹透露，从2023年开始，招行已经显著加大了对AI的投入。他形象地说，“大家都知道GPU很贵，招商银行已经买了很多。”

周天虹认为，要把大模型工作做好，必须构建完整的围绕大模型的技术体系，仅仅在一些点上解决问题是远远不够的。招商银行的大模型技术体系由四个层次构成，最下面是智算基础设施层，上面依次是基座模型层、AI中台和大模型应用，具备了完整的体系架构。